碳化硅可制3D打印及隐形材料 三大概念股爆发在即(3)

　　与易成强强联合,提升刃料话语权。随着全球光伏需求结构的切换以及产品价格的止跌企稳,行业将逐渐走出底部;作为光伏耗材的刃料行业,预计销量和利润水平均可适当回暖。易成和新大是国内最大的两家刃料供应商(40%市占率),联合后可规避价格竞争、增强议价能力,有利于改善刃料主业的毛利率水平。公司合计有580MW的电站建设规划,建成后实现转让可适当增厚业绩。

　　新产品销售在即,高成长业务贡献业绩。新大具有120万公里/年的树脂金刚石线产能,产品已开始销售日本。随着金刚石线市场渗透率的提升,公司的此项业务将享受高增速。易成与中科院硅酸盐研究所合作研发SiC高性能热交换器,预计将于2014年开始贡献业绩,产品可广泛应用于工业领域,具有节能降耗意义。

　　平煤集团有业绩承诺及资产注入承诺。大股东平煤集团承诺了易成新材注入后的业绩,不足部分将以现金不补足。后续大股东将上市公司作为新能源、新材料平台,三年内将继续注入银浆等优质项目资产,这将进一步提升公司未来的成长预期。

　　风险因素。欧盟双反导致光伏难快速走出底部,刃料业务提价受到下游压力,金刚石线和热交换器的市场推广风险,拟注入资产尚处于培育期。