九大名博：大盘进入剧烈震荡期 后市机会在两大方向

　　玉名：反弹中的A股迎来两个拦路虎

　　虽然外盘风声鹤唳，但A股今天未受太大的影响，还是收星处于高位换手的格局，量能虽然较之前有所萎缩，但合计依然保持在2000亿元之上。虽然持续的收星会给短线技术指标带来钝化和高位疲态，但由于均线依然是多头排列，且呈现发散，个股赚钱效应活跃，今天交运、医疗和纺织成为新的领涨力量，整个市场热点运转良好，早评时，玉名也提到了短线主力敢于坚持做多的是源于大权重股没有下跌空间，这封闭指数了空间；同时量能和赚钱效应始终保持良性循环，市场行情活跃度得以维系，只要量能不出现持续萎缩，反弹趋势不受影响。

　　为了更好地让股民操作，其实我们可以借着今天外盘调整和主板指数休整的契机，来分析一下如今阻碍A股反弹的风险点是什么，简单来看是两点，第一是风格转换进展缓慢，造成资金的纠结和多头内部的分歧，权重股以银行、地产为主体，此类个股涨，股指即涨，反之股指很难上升。在经济数据整体不佳的情况下，中小盘股的疯狂已经进入到了高风险期，尤其是随着产业资本与二级市场操作背离，监管层的风险警示，以及越发临近半年报，市场迫切需要风格转换(尤其是最近三周，每周都会出现至少一次创业板单日近3%左右的大跌，给风格转换提供了机会)。但就金融股来说，当前政策环境和经济基本面显然不支持其大涨，因未来银行业利润增速极可能不断放缓；就地产股而言，近期国家频繁提及个人房产税问题，该板块同样缺少较大的上行动能；而美元走强和经济需求降低也在压制资源股，所以大权重自身不给力是对指数反弹的一种阻碍。

　　第二是持续走弱的外盘，尤其是日经指数拖累导致亚太市场的低迷，这对A股也会造成影响。由于美国或会提早结束QE，若日本央行亦紧随其后，一旦缺少了QE和QQE的支持，日元汇价的弱势将改变，而且近期日债出现了明显的抛售，导致日债利率上升，意味企业的融资成本增加，现有的利息开支也会增加；因此随着经济的基本面的转差，和由于日股早前累积升幅不少，出现技术超买，短线已经出现了连续下跌，尤其是今天午盘后日经指数盘中一度大跌5%以上。玉名认为之前欧美股市和日经指数连续走牛之际，A股是处于低位徘徊的，如今A股反弹了，周边的下跌显然会对市场情绪产生影响，这两天市场的低开就是有这方面的要素，但不足以改变A股的趋势，就如同之前外盘大涨没有拉动A股一样，实际上外盘跳水给了我们洗盘的机会，消除短线超买的技术指标，也有利于指数反弹。

　　今天市场热点板块转向防御型的交运、医疗、纺织等板块，说明一方面资金的恐高心理，另一方面也说明实际上外盘跳水之后，市场是有避险情绪的，技术上看，上证50指数最近2个月来频繁护盘，市场重心稳定，所以指数今天没有出现大的调整，也是源于权重股的稳定。策略上，玉名认为短线指数连续收星后是有一定的压力，加上外盘的跳水带来了指数小调，但股民要注意到多头的两大底气始终没有改变，量能堆积保持，个股赚钱效应良好，依然可继续操作。