氮化硼牵手石墨稀 5只超硬材料概念股受益(名单)(2)

　　公司是中国规模最大的金刚石工具制造企业，专业研究开发和生产金刚石工具、电动工具、合金工具产品的国家级火炬计划高新技术企业，“博深”商标是中国驰名商标。公司建有省级企业技术研发中心，拥有80项国家专利，已形成以金刚石工具为主体，以电动工具、合金工具为补充的三大类2000多个品种的产品体系，多项产品被列入国家火炬计划和国家重点新产品开发计划，主导产品均通过了德国MPA产品安全认证和欧盟EN认证，电动工具产品通过了欧盟CE认证。

　　黄河旋风:不只关注概念,聚焦持续成长潜力

　　黄河旋风 600172

　　研究机构：山西证券 分析师：李争东 撰写日期：2013-05-08

　　投资要点:

　　超硬材料行业具有持续成长潜力。黄河旋风所在的超硬材料行业具有稳定的成长性,行业协会预计未来若干年我国超硬材料将保持年复合15%以上的增长率。

　　黄河旋风的成长性源于产业升级和进口替代。黄河旋风更加专注于超硬材料产业链中上游产品,上游产品成本对下游金刚石工具影响巨大。公司募投的金属粉末和超硬复合材料项目已经顺利完工,对2012年业绩贡献已经有所显现,此外,公司即将投资生产高品级超硬材料,向上游高端产品进军。

　　行业龙头优势凸显。公司技术实力雄厚,已经具备生产高品位单晶产品能力、预合金属粉末生产能力。目前行业低端产品竞争激烈,公司产品定位高端,摆脱低端产品的无序竞争,我们认为,行业集中度将进一步提升,凸显公司龙头优势。

　　公司业绩持续增长值得期待。2013年一季度,公司经营情况保持增长,盈利能力稳中有升,主要是因为公司超硬材料、金属粉末和超硬复合材料三项核心产品销售情况良好。目前公司整体订单情况良好,业绩持续增长值得期待。

　　投资建议:

　　经过测算我们认为,公司2013-2015年EPS分别为0.42元、0.55元和0.7元,以2013年5月3日收盘价7.16元计算,对应PE为16.86倍、13倍和10.2倍,给予公司“买入”评级。

　　风险提示:

　　1.宏观经济持续下滑带来的系统性风险;

　　2.行业竞争加剧导致金刚石单晶产品价格下跌风险;