石墨烯应用向前推进 助力六家公司加快成长

　　中国商用石墨烯飞秒光纤激光器问世 系全球首台

　　日前，泰州巨纳新能源有限公司研制的商用石墨烯飞秒光纤激光器(Fiphene)问世，这也是全球首台商用石墨烯飞秒光纤激光器。同时，该激光器还创造了脉冲宽度最短(105fs)和峰值功率最高(70kW)两项石墨烯飞秒光纤激光器世界纪录。

　　飞秒光纤激光器的应用领域非常广阔，包括激光成像、全息光谱及超快光子学等科研应用，以及激光材料精细加工、激光医疗(如眼科手术)、激光雷达等领域。传统的飞秒光纤激光器核心器件——半导体饱和吸收镜(SESAM)采用半导体生长工艺制备，成本很高，且技术由国外垄断。

　　在飞秒光纤激光器领域，石墨烯被认为是取代SESAM的最佳材料。2010年诺贝尔物理学奖获得者撰文预测石墨烯飞秒光纤激光器有望在2018年左右产业化。要实现真正的产业化，需要解决高质量石墨烯制备、大规模低成本石墨烯转移、石墨烯与光场强相互作用、石墨烯饱和吸收体封装以及激光功率稳定控制等一系列关键技术。泰州巨纳新能源有限公司经过多年持续研究，成功攻克了这些关键技术，率先实现了石墨烯飞秒光纤激光器的产品化，主要性能指标均高于同类产品，具有很高的性价比和很强的市场竞争能力。

　　该产品被命名为Fiphene，取Fiber(光纤)和Graphene(石墨烯)两个词的组合。泰州巨纳新能源有限公司计划以Fiphene为平台，推出更多石墨烯光纤激光器产品，将石墨烯的应用发展向前推进。

　　方大炭素：业绩下滑幅度扩大,中钢碳纤维70%股权唯一受让方

　　方大炭素 600516

　　研究机构：信达证券 分析师：范海波,吴漪 撰写日期：2013-10-30

　　事件:2013年10月29日方大炭素发布13年三季报,13年1-9月公司实现营业收入26.48亿元,同比减少11%;实现归属母公司股东净利润2.50亿元,同比下降34%。基本每股收益0.16元,低于我们的预期。

　　点评:

　　三季度产品价格稳定,下游需求低迷导致公司营收下滑幅度扩大。三季度铁精粉均价比二季度略降(-1.5%),炭素价格稳定。由于下游钢铁行业景气度低迷,铁精粉、炭素制品需求缩减,公司营收同比下滑幅度从上半年的-6%扩大至-11%。

　　毛利率下降,费用增加。1-9月公司整体毛利率31.7%,较去年同期下降1.5个百分点。三费占总营收比例为19.3%,上升1.8个百分点。销售减少、毛利率降低、费用增加共同导致公司净利润下滑三成。

　　拟收购中钢集团江城碳纤维有限公司70%股权。2013年9月27日方大炭素发布《拟参与受让中钢集团江城碳纤维有限公司70%股权》的公告。中钢集团江城碳纤维有限公司70%的股权挂牌价格为7205.77万元,挂牌期限从2013年9月6日起至2013年10月10日止。目前挂牌期结束,方大炭素已确定为拟受让中钢集团持有江城碳纤维70%股权的唯一意向受让方,公司受让中钢集团持有江城碳纤维70%股权事宜由公司与中钢集团将采取协议转让方式,交易尚未完成。方大炭素拟通过本次收购整合国内碳纤维市场资源,拓宽销售渠道,以此形成行业规模优势。

　　盈利预测及评:由于公司费用增加高于预期,我们下调盈利预测,按6月增发后的总股本171916.04万股计算,预计方大炭素13-15年摊薄EPS为0.19元(-0.18)、0.25(-0.10)元、0.35(-0.16)元。按13-10-29收盘价7.55元计,对应的13年PE 为39X。考虑到公司在高端石墨领域的发展前景,维持“增持”评级。

　　风险因素:钢铁行业持续低迷;铁矿石价格大幅下跌;高端石墨项目进展低于预期。