基金逢高减仓迹象显现

　　上周A股延续上攻态势，多数基金保持高仓位，但逢高减持迹象显现，尤其是偏股方向基金出现减持说明短线市场仍有震荡需求。

　　据统计，5月17日-5月23日，偏股型基金平均上涨1.77%，连续四周跑赢上证综指。随着中小盘成长个股的走强，多数主动股票型基金收获较好回报。比如，泰信现代服务业本期上涨7.07%、长信内需、泰信优质生活(290004)、广发制造等品种的期间涨幅也均超过5%。

　　而受医药股短期调整影响，本期多只医药行业基金表现偏弱。混合型基金本期表现较好的有中邮核心优势，期间涨幅5.18%。另外，国泰金龙行业精选(020003)、中银收益(163804)、宝盈核心优势等也表现不俗。

　　众禄基金研究中心仓位测算的结果显示，上周样本内开放式偏股型基金平均仓位自前一期的84.79%下降0.78个百分点至84.01%。其中，股票型基金平均仓位为87.99%，较前期下降0.93个百分点；混合型基金平均仓位为76.96%，较前期下降0.53个百分点。

　　从具体基金产品来看，加仓幅度居前的是： 广发聚富(270001)、兴全合润分级、博时价值增长(050001)2号、诺德价值优势(570001)、易方达医疗保健、农银汇理平衡双利(660003)、融通医疗保健行业、博时价值增长、嘉实稳健、金鹰成份股优选。

　　减仓幅度居前的是：交银趋势优先、中邮核心优选(590001)、中邮中小盘灵活配置、信达澳银红利回报、银河竞争优势成长(519668)、中海量化、信诚周期轮动、中银收益、中银蓝筹、广发内需。

　　众禄基金研究中心相关人士认为，上周基金仓位小幅下跌，并未跟随市场进行加仓的操作，显示出较谨慎的态度。由于前期上涨后存在获利回吐压力，且股指在2300点上方遭遇较强阻力，加之权重股表现反复，股指或有短暂修复的需要。建议积极型投资者可适当参与偏股型基金投资，把握结构性机会。稳健型及保守型投资者可以暂时持有现金类资产。本报记者 曹斌

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　　相关杠杆基金遭爆炒

　　近期，中小板、创业板都持续活跃，重配相关个股的偏股型基金纷纷大涨，而杠杆股基弹性更足。

　　上周二易基进取和申万中小板B涨停、国联安双力B接近涨停报收之后，22日虽然大盘下跌，全部3只中小板指数分级基金B级份额仍然上涨。其中易基进取单日涨6.94%。上周易基进取二级市场价格累计涨逾30%，如果加之前两个交易日的涨幅，区间最大涨幅超过40%。

　　创业板分级基金也有亮丽表现。万家创B周二涨停，诺安进取上周更是连续5个交易大涨，至周五终于封上涨停板，上周累计涨43.45%。此外，久兆积极上周涨幅也超过10%。

　　值得注意的是，上述杠杆基金在上周均完成了从折价到溢价的转变。来自巨潮数据统计显示，截至5月23日，共有23只杠杆基金进取份额处于溢价状态，诺安进取和中小板B以22.06%和10.96%的溢价位于前列。而溢价幅度最高的为申万进取，达到80.14%。

　　华泰证券(601688)分析师王乐乐提醒，对于整体溢价率较大的一些分级指基，普通投资者在参与交易的过程中需密切关注成交量的变化。其中，成交量短期大幅放大的品种，可能存在套利资金的介入，在子份额供给急剧放大的背景下，A份额和B份额均存在价格下跌的风险。本报记者 曹斌