环保股或再启升势 三大行业打造7条巨龙(股)(7)

　　国电清新:脱硫BOT再下一城

　　国电清新 002573

　　研究机构：民生证券 分析师：袁瑶,王海生 撰写日期：2013-05-22

　　事件概述

　　公司5月21日午间发布公告:公司参与投标的“新疆图木舒克2×350MW热电联产工程烟气脱硫BOT项目”5月20日发布中标公示,公司为项目第一中标候选人。

　　一、分析与判断

　　脱硫BOT项目再下一城,最终中标概率较大

　　本次中标,验证我们之前对公司持续拿单能力的判断。中标公示中,除公司作为第一中标候选人之外,第二中标候选人为浙大网新,公示日期为5月20日至5月22日3个工作日。根据中电投统计,截止2012年底公司已签约的脱硫BOT项目总装机量达1276万千瓦,同时期浙大网新为324.5万千瓦,公司在既有业绩方面具有较大的优势,我们认为该项目最终中标概率较大。

　　新建热电厂效率高,项目运营前景乐观

　　该项目主体图木舒克热电厂主要承担图市永安坝、达坂山工业园区的电力热力供应,新建电厂的效率往往较高,加上地处西北部,冬季供热时间长,初步判断其利用小时数有保障,未来运营收益情况比较乐观。因合同尚未签订,具体脱硫技术路线及投资额还不确定,我们暂不对其业绩贡献做具体预测。

　　BOT资产+EPC订单双双大幅增加,13年业绩将有望呈现较高的弹性