期指再现“四贴水”大跌将临？ 李大霄：振兴股市根本

　　小盘股继续活跃 期指再现“四贴水”

　　昨日，两市股指早盘窄幅整理，午后震荡上行，最终小幅收涨。但值得注意的是，小盘股继续活跃，中小板指数和创业板指数均大幅上涨，其中创业板指数站上1000点整数关。分析师认为，在当前结构性行情之中，小盘股活跃提升了市场人气，但后期市场分歧会逐步加大。

　　截至收盘，沪指报收于2224.80点，上涨7.79点，涨幅为0.35%；深证成指报收于8869.85点，上涨60.77点，涨幅为0.69%。两市总成交额为1562亿元，较前一交易日略微缩小。

　　盘面显示，两市板块涨多跌少。LED板块涨幅居首位，上涨5.40%。紧随其后的是智能电网、网络游戏、电子支付、节能环保等板块，其涨幅均超过2%。银行、电力、工程建筑、房地产板块涨幅靠后，均未超过0.5%。下跌板块方面，保险、造纸印刷、有色金属板块跌幅居前三位，其中保险板块下跌0.61%。水泥、钢铁板块小幅收跌。

　　虽然沪指在2200点一线整固，但小盘股活跃度较为明显。创业板指数昨日创出1012.67点的反弹新高。小盘股的走强，主要和当前的宏观形势有关。在4月宏观数据较弱的情况下，多数周期股难以获得资金的青睐。与此同时，部分中小盘股有一定的业绩增速，吸引了部分资金参与。赚钱效应形成后，对资金形成一定的吸引力。最终创业板指数和中小板指数不断上行。

　　有机构分析认为，后市结构性行情分歧将加大。近期权重股时有反复，小盘股题材股却持续活跃，极大提升了市场人气，随着强势股不断上涨，市场分歧开始加大，前期强势个股有一定的获利回吐风险。

　　也有分析师认为，短期而言，创业板压力较为明显，尤其是部分个股估值与业绩的背离拉大。相对而言，主板市场整体下跌空间有限，市场也有向蓝筹股风格转换的可能。

　　目前经济的弱势格局已在市场预期之内，投资者更多期望经济稳定政策兑现。从政策层面看，在经济转型以及全球经济复苏乏力的格局下，相应的政策对冲也较为正常；另一方面，全球流动性释放，国内热钱流入动力较强，经济弱势在预期之内，市场缺乏持续下跌动能，应该关注主板的部分投资机会。

　　周三，期指小幅上涨。IF1305合约涨8.2点，涨幅0.33%。从期现价差看，IF1305合约贴水近19点，尾盘期指下挫，贴水幅度扩大，四合约全线贴水，除A股今年分红略好于预期因素外，也体现了市场看空情绪的弥漫。从持仓排名看，多空主力加速移仓，交割日临近，市场情绪谨慎，主力资金在进行移仓换月的同时，仍以流出为主，空方离场幅度较大，进一步缓解抛压，短期下跌空间或有限。市场人士认为，期指短期或维持区间震荡格局。 ()

　　李大霄：纠正偏向融资者的政策是振兴中国股市的根本

　　英大证券研究所所长李大霄5月15日在其微博中表示，纠正偏向融资者的政策是振兴中国股市的根本。

　　李大霄认为，当下股市暂失融资功能，大家都在探讨如何振兴股市，投资者的信心不足。“其实，只要将偏向融资者的政策重新纠正过来，中国股市可望欣欣向荣，这个是根本。股市政策其实是可以调整的，之前是为了国企改革及上市而偏向融资者，而现在大部份重要企业上市已经完成，纠偏工作展开正当其时。”

　　“纠正偏向融资者的政策是振兴中国股市的根本。”李大霄说。