新兴产业盈利增速在回升 超跌百股或反弹

　　去年5月末，国务院讨论通过《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》(下称《规划》)，提出了节能环保、新一代信息技术、生物产业、高端装备、新材料、新能源汽车、新能源七大重点发展方向和主要任务。如今一年过去了，它们无论是在经营上，还是在二级市场表现上，均不尽相同。

　　据Wind统计显示，平安证券的新兴产业分类中，共收编标的股500只，加权计算后近一年来平均上涨1.80%，同期沪深300下跌4.15%，有232只个股跌幅超过指数。在板块方面，新能源、高端装备、新材料、新能源汽车板块的同期跌幅在3%-20%不等，成为新兴产业中的超跌“重灾区”。

　　从业绩方面来看，七大新兴产业公司去年净利润下滑23.52%，全部A股公司去年则下滑了5%，板块中除生物产业外，其余六大领域的盈利全盘下滑。其中新能源下滑0.03%，新材料下滑38.31%，新一代信息技术下滑18.85%，高端装备下滑15.40%，新能源汽车下滑12.21%，节能环保下滑4.62%；生物产业的净利润增速也仅有5%。

　　东兴证券研究所所长王明德表示，现阶段涉足新兴产业的公司多数规模偏小，经济增速回落中，抵抗风险的能力相对显弱。虽然《规划》已经发布，但政策从发布到落实，再到进一步推进，需要一定时间，且需要根据暴露出的问题来不断完善。总体来看，产业现状只处在“讲故事阶段”。

　　自去年12月4日以来，指数开始反弹，新兴产业概念自然也能分到一杯羹。截至本周五，七大新兴产业概念整体上涨34.45%，为沪深300的1.7倍。其中节能环保暴涨57.55%，新一代信息技术、生物产业、新材料的涨幅均超35%。

　　但新兴产业公司的盈利增速的确在回升。数据显示，新兴产业公司今年一季度盈利增长2.23%，虽然低于全部A股10.49%的水平，但新一代信息技术增长62.88%、生物技术增长12.06%已超过市场均值，新材料、高端装备的盈利增速也由负转正，一季度盈利增长的公司占到六成。在考虑到去年业绩基数较低的情况下，仍有162家公司是在去年一季度盈利同比增长，而今年一季度再度提升，让业绩增长的含金量大大提高。

　　新兴产业对于经济转型和产业升级意义重大，在打造“经济升级版”之下，政府持续给予实质性扶持更是大概率事件。不过，王明德进一步表示：“现阶段看，扶持措施可能以加大财政投入、提高政府采购、降低企业所得税为主。对上市公司而言，长期的发展需要看重技术的突破，尤其是关键核心技术的突破，以及市场容量的扩张。从表现相对较好的个股来看，具有核心竞争力或者相应的前景，是关键的推动因素之一，毕竟市场所反映的是预期。”

　　海通证券策略高级分析师吴一萍也认为，七大战略新兴产业涵盖面广，市场理解透彻的部分行业炒作到了较高的程度，但冷门细分领域又尚未被充分挖掘，增加了投资机会的把握难度。目前来看，三网融合、信息惠民、高性能医学诊断和治疗设备、智能制造装备等领域值得关注。