我国页岩气开发技术实现重大突破 16只概念股王者归来(6)

　　12年由于公司在核电蒸发器管上研发费用支出较大,随着公司在800合金U型管和核一级镍基合金热交换器管研发成功并实现首批供货,在13年研发费用将明显减少。另一方面公司目前正在运作的4.87亿可转债的发行,即便我们假设公司在13年上半年完成发行,13年财务费用带来的影响也有限。

　　公司产品方向主要集中在能源开采和运输,我们看好公司高端产品持续放量带来的业绩贡献,同时公司核电蒸发器管技术逐步成熟,如果能够获得国内核电项目订单,也能对公司估值提升带来正面贡献。预计13-14年公司EPS为0.68元、0.86元,维持“增持”评级。

　　风险提示:公司高端产品需求不达预期。