基金潜伏移动互联网行业 乐享盛宴同时难掩无奈

　　移动互联网产业空间巨大，引人遐想。A股市场与移动互联网相关的个股近期也被热炒。然而，在许多基金经理看来，盛宴之下，移动互联网这一新兴产业也面临不少挑战。 新华基金[微博]投资总监王卫东表示，移动互联网产业中好的投资标的极为有限。无论移动互联网在A股市场上如何炒作，终究要回到企业是否持续盈利的基本面上来，回到商业的本质上来，单纯的炒作不可能长久。

　　华夏兴华基金的基金经理阳琨认为，A股目前主要是炒作移动互联网的未来预期。其实，很多新的盈利模式目前都还不明晰。

　　广发基金副总经理朱平表示，移动互联网企业与技术进步密切相关，投资者无法预测企业的未来。因此，投资移动互联网企业，尽管机会很大，但风险其实也很大。从这个角度来说，对于移动互联网等企业，投资者其实是充满无奈的。

　　地铁里，无数人拿着手机，或看新闻，或打游戏；电脑前，点击鼠标购买自己喜欢的商品；公车上，刷微博刷得不亦乐乎。这些场景已成为我们生活的一部分。马云[微博]在卸任阿里巴巴[微博]首席执行官(CEO)时说：“我们还没搞懂个人电脑(PC)互联网的时候，移动互联网来了；我们还没搞懂移动互联网的时候，大数据来了。”的确，当我们对微博、微信、手机游戏、手机视频津津乐道时，移动互联网时代已经到来了。

　　毫无疑问，移动互联网产业发展空间巨大，引人遐想。在上周举行的第五届全球移动互联网大会上，腾讯董事局主席兼CEO马化腾、小米创始人雷军[微博]等成为媒体追逐的焦点。A股市场与移动互联网相关的个股近期也被热炒。然而，盛宴之下，移动互联网这一新兴产业也面临不少挑战，如很多企业盈利模式尚不清晰、投资标的太少等。在许多基金经理看来，移动互联网企业对技术革新的要求非常高，投资移动互联网在面临机会的同时，也蕴含着巨大风险。

　　全球移动互联网大会

　　搅动A股市场

　　上周，第五届全球移动互联网大会(英文简称GMIC)在北京开幕，今年的主题是“重新定义移动互联”。作为一年一度的行业盛会，今年GMIC的参会人员为1.2万人，其中超过20%的参会人员来自海外的32个国家和地区，腾讯、新浪、Facebook、Google、Evernote、GameLoft、诺基亚[微博]等知名公司悉数到场。根据大会官方提供的数据，所有GMIC主会场中，参会者31%是CEO级人士，15%是副总裁级人士，11%是总监级人士，43%是经理级人士。

　　相较于首届GMIC八九百人的参会人数，今年的参会人数规模不仅让大会主办方——长城会的董事长雷军(也是小米科技[微博]董事长)感到欣喜，而人潮汹涌的展台，座无虚席的会场论坛、各种寻求“知音”的商业计划书，也展现出中国移动互联网的蓬勃发展。

　　这次大会也吸引了资本市场的关注。在大会召开期间，A股市场互联网概念股涨幅居两市首位，三五互联、人民网[微博]、东方财富、乐视网等均冲击涨停。

　　是什么样的魅力吸引了资本的眼光？有行业大佬的表态，如马化腾明确表示，微信绝不收取费用，靠社交游戏获取盈利，目前手机QQ的活跃账号数是微信的近两倍，在重新调整了组织架构以后，腾讯将会把手机QQ的产品线重新梳理，推出更多差异化的产品，腾讯的目标是成为通信、社交网络以及平台化三位一体的公司。

　　还有新产品、新业务的推出，如乐视网推出了乐视TV，Canonical公司宣称将在明年一季度推出与苹果、安卓抗衡的Ubuntu操作系统智能手机，手机QQ浏览器进入4.1版本，三星[微博]全球移动开发者大赛第一名奖金将达20万美元，UC提出一项三年投入30亿人民币的扩张计划。此外，还诞生了一只专投移动互联网游戏的基金——龙渊云腾基金，目标募集金额1亿元。而在本次大会上，传统企业也首次大规模走入移动互联网行业中。宝马、福特、大众、宝洁、英超球队切尔西等，从不同角度阐述各传统企业对于移动互联网的需求和推动。

　　据最新统计，截至2012年底，中国PC端的互联网用户总数为5.64亿人，而截至今年3月底，中国移动互联网用户已达8.17亿人，远超PC端用户数量。

　　本次移动互联网大会也吸引了颇多基金经理的关注，华夏基金[微博]、新华基金等多家基金公司的基金经理向证券时报记者表示，他们通过包括网络在内的各种途径关注本次移动互联网大会传递出的各种声音。

　　移动互联网企业

　　一季度业绩释放

　　尽管移动互联网的盈利模式仍在摸索，但是部分公司已经出现业绩释放，主要集中在三个领域：手机视频、手机游戏以及通讯服务领域。

　　百视通一季报显示，其营业收入达到4.79亿元，实现净利润1.47亿元，同比增长30.58%。而乐视网净利润也保持高速增长，一季度净利润为7111.92万元，同比增长38.93%。

　　在手机游戏领域，掌趣科技一季度净利润增长达到55.51%，北纬通信利润增长35.02%。此外，电信网络技术服务商如国脉科技、神州泰岳、天喻信息等均出现业绩大幅增长，其中天喻信息一季度净利润同比增长142.13%。

　　接受证券时报记者采访的基金经理表示，越来越多的公司业绩出现明显改善，说明移动互联网行业正在步入成熟阶段，打开业绩释放空间。

　　数据显示，截至2012年12月底，我国手机网民规模为4.20亿，较上年底增加约6440万人，网民中使用手机上网的用户占比由上年底的69.3%提升至74.5%。移动互联网的用户增长速度继续高于桌面互联网。与此同时，到2012年底，城镇居民中的互联网普及率已经达到约六成，而农村地区目前只有23.7%，但是从2011年开始，互联网在中国农村常住人口中的普及速度开始高于城镇。随着农村居民收入水平的不断提高和生活方式的改变，互联网在未来农村必将迎来爆发式增长阶段。毫无疑问，移动互联网会成为未来众多企业的主战场，这一新兴产业不仅具有极其广阔的产业空间，而且也将在很大程度上改变人来的生活方式，甚至思维方式。从整个产业链的上中下游来看，移动互联网包括增值服务行业、通信行业、计算机行业等众多领域，在发展初期移动互联网的流量将爆发增长、网络游戏、移动支付等会率先受益。

　　长久以来，移动互联网产品的盈利模式是互联网公司长期以来不断探索的问题。纵观手机视频、手机游戏以及通讯服务领域三种类型的公司，均是目前移动互联网产品的主流盈利模式，基本是由PC互联网的盈利模式拷贝而来，也就是说，在PC上证明可行的商业化模式，转化到移动终端依然可以赚取真金白银。但同时，移动互联网特有的模式，如移动商务、移动支付却依然停留在“叫好不叫座”的阶段，如国民技术一季度净利润下滑72.3%， 公司主打的2.4GHz技术移动支付产品方面，应用已推广至深圳、哈尔滨、青岛等地，但是，市场推广仍艰难，使得公司的研发投入难以达到预期的市场效益。此外，南天信息、大唐电信、新国都、拓维信息等相关概念股一季度净利润均下滑40%以上。