伤心投资者木然看待QDII基金扩容

　　“小伙子，外国都打仗了，为啥QDII基金开始上涨？”上周QDII基金净值大幅跳水，让王阿姨坐不住了，“日本地震、利比亚开战，这一波波的利空会不会让"亚太优势"跌到5毛以下？”

　　看着2007年买入的QDII基金净值一直徘徊在1元以下，王阿姨彻底对QDII失去兴趣。“现在一说某某基金清盘，我就担心，买了外国的基金不会让我血本无归吧？”时下海外局势不稳，阿姨打算先将QDII基金处理掉，免得夜长梦多。

　　不过，基金净值走势却和王阿姨开了个玩笑，前脚卖掉，却发现QDII净值回升。“当时银行忽悠我买QDII，说海外盈利机会多多，现在倒好赔得一塌糊涂。上周QDII跌了，一帮分析师跟着就看空海外股市，这周QDII净值却连续上涨。”王阿姨无奈地表示，只当作是花钱买教训。

　　净值上演“过山车”

　　近期，日本强震以及随后出现的核泄漏危机给全球资本市场带来巨大冲击。在美欧股市表现疲软的压力下，也大幅收低。

　　普益财富基金分析师冯鹏飞表示，目前QDII基金在香港的投资额占比较大，因而香港股市低迷导致QDII基金净值“唇亡齿寒”上周QDII基金成为下跌重灾区，整体净值下跌接近3％。有市场分析人士戏言，日本地震震坏整个QDII基金。

　　不过，本周日本“核情”有所缓解、巴菲特看好日本经济，双重利好刺激日本股市出现大幅反弹，而欧美主要股市也在经济数据的支撑下走势格外抢眼。外股市信心恢复，QDII基金净值随之重拾升势。数据显示，本周以来，所有QDII产品净值增长，其中“海富通海外精选”表现格外突出，截至23日，净值增幅为3.02％。

　　工商银行  理财师宋桢表示，本周以来，QDII理财产品全线取得正收益，主要得益于香港市场和美国市场反弹。G7集团与美联储相继干预汇市、金融企业获准提高股息等消息。

　　“虽然各界担忧葡萄牙可能继希腊和爱尔兰之后，成为在危机中倒下的又一个欧元区成员。但是市场对此的反应却是利空出尽，欧美股市均对此乐观应对。”他表示。

　　而建信基金也认为，近日市场的巨幅震荡主要是由于投资者恐慌情绪导致。未来情况明朗后市场应该会趋于平静。目前国内QDII基金对日本股市的配置比例较低，虽然日本股市受地震所累连日暴跌，但对国内QDII基金的直接影响有限。

　　建仓步伐变谨慎

　　多位分析人士对未来海外股市的看法“不甚明朗”。今年以来海外市场出现“不确定”事件的频率可称得上频繁，使得之前以新兴市场为主要投资区域的QDII基金遭遇意外。再加上对利比亚的军事打击仍在持续，QDII基金目前的风险显然要高过投资于内地的基金。

　　而有基金经理明确表示，静观其变应该是当下基金操作上的最佳选择。现在海外正值“多事之秋”，日本“核情”缓解后，利比亚局势恶化为海外市场平添变数，所以基金操作上应该避免盲目冒进，待海外市场明朗后再进场。

　　数据显示，今年以来新成立6只QDII基金，分别为诺安全球黄金、海富通大中华、上投摩根全球新兴市场、招商标普金砖四国、华宝兴业成熟市场和中银全球策略。有迹象显示，刚出海的次新QDII基金建仓变得谨慎，其中有两只的净值原地踏步，另外两只净值仅有细微变动。

　　并非不智选择

　　QDII产品正在悄然发生着变化海外人才回流、基金管理水平提升，甚至刺激政策导致海外股市流动性充沛，这些都导致银行QDII产品一改前两年颓势，从去年开始全面回暖。但刚刚发生的日本地震又给初露曙光的QDII泼了一盆冷水。

　　虽然基金销售人员一直强调，QDII产品是具有长期投资价值的理财产品，投资者不能仅仅注重短期回报，而要注重长期收益。

　　但是投资者显然对“所谓专家”的建议并不买账。某银行工作人员告诉中国证券报记者，与2007年QDII销售火爆的景况不同，现在QDII产品基本无人问津，在全行代销的所有基金产品中，连续几个月，代销QDII产品的记录为零。

　　“看看2007年发售的一些QDII产品，动辄200亿元-300亿元的募资规模，发起时宣传得天花乱坠，结果却是全部折戟沉沙，现在无一例外是负收益。四年后运作的净值还在6毛到8毛之间，确实无法向客户交代。”

　　他透露，极端的案例是，一些客户到银行进行索赔，弄得我们很被动。“所以，现在一般情况下我们不会主动推荐QDII产品。毕竟银行理财产品、投资于内地的基金，甚至是信托渠道基本可以覆盖客户多样化的投资需求。”

　　QDII产品黯淡的成绩单已经失去了投资者的信任，某网站进行的“你打算买QDII吗？”的调查结果显示，目前有近七成网友选择与QDII基金“保持距离”。多数人认为，国内的投资水平无法踏准欧美股市的波动节奏，QDII基金风险太高。

　　不过，光大银行  某理财经理表示，这个判断不可一概而论。对于部分风险厌恶型投资者，在当前背景下长期持有一些过往业绩表现突出的QDII产品，也许是种不错的选择。随着欧美经济日渐复苏，成熟及新兴市场股市有迹象步入中长期增长轨道，QDII基金的中长期投资价值正在凸显。

　　宋桢指出，有些商品和股票型QDII基金在2007年底到2008年中发行，正好在金融海啸之前，所以到目前还是负收益，但这并不代表他们未来的走势。基金是每周、每天开放申购的，进场点决定了收益。

　　普益财富提供的数据显示，虽然QDII基金整体表现不佳，但是像海富通海外精选QDII、交银环球QDII、招商全球资源QDII等个别较新品种还是取得了不错的业绩。