工信部力挺大稀土整合 8股藏暴涨基因(2)

　　有色金属行业周报:短期推荐利源铝业,上调稀土永磁评级

　　类别：行业研究 机构：申银万国证券股份有限公司 研究员：叶培培 日期：2013-04-01

　　意大利政治僵局和塞浦路斯危机持续发酵,金属价格大幅下挫。意大利政治陷入僵局,各政党分歧较大,新政府组阁面临较大难度。塞浦路斯尚未出现挤兑现象,但其对欧元的信用伤害或将使得更多欧元区银行资金出逃。上周LME三月期锡上涨1.22%;LME三月期铜、铝、铅、锌、镍、COMEX黄金分别下跌1.50%、2.21%、3.54%、2.82%、2.86、0.61%。伦铜单周库存上涨1.3%,达到约57万吨。

　　铜电线电缆企业3月开工率同比环比大幅上升,铅蓄电池行业消费税或取消。1.3月铜管企业平均开工率达到78.94%,环比上升30.5%,同比上升7.5%。

　　2.本周国内氧化铝价格本周持稳在2470-2620元/吨,而吨铝平均亏损额度保持在1050-1100元/吨。3.近期5部委正在讨论商议,由工信部牵头出台具体方案,结合铅酸蓄电池行业的现状,工信部比较倾向不收或者少收消费税。

　　本周稀土、钨、锑、钼价不同程度下滑。1.氧化镨钕30-30.5万元/吨,金属镨钕39-39.5万元/吨,3N氧化镧3.6-3.7万元/吨,2N5氧化铈3.7-3.8万元/吨,3N氧化镝含税195-200万元/吨,镝铁含税200-2050万元/吨,3N氧化铽380-390元/吨,4N氧化铕500-500万元/吨,5N氧化钇8万元/吨,3N氧化钆13-13.5万元/吨。2.目前氧化锑99.5%的报价在出厂60000-61000元/吨(9,677-9,839美元/吨),比上周的价格低了近1000元/吨(160美元/吨)。

　　3.65%以上黑钨精矿市场主流报11.4-11.6万元/吨,65%以上白钨精矿市场主流报11.3-11.5万元/吨,总体较上周上调0.2万元/吨。4.本周钼铁(60%)市场主流报价在10.3-10.6万元/吨,下调0.8万元/吨左右,钼精矿市场主流报价在1530-1560元/吨度,下调100元/吨度左右。

　　投资建议:短期推荐利源铝业,上调稀土永磁行业评级。工业金属:短期持续重点推荐利源铝业(买入,催化剂是Q1业绩预增50%、定增启动、产品订单超预期)。中期最看好铅锌,铅精矿和粗铅短缺支撑铅价,推荐驰宏锌锗,中金岭南,我们建议在回调中逐步增加配置。小金属:上调永磁行业评级为“看好”,推荐龙头中科三环、宁波韵升,下游补库需求正带动公司开工率回升,钕铁硼专利保护大幅延期,节能环保历史机遇下利好公司持续成长;建议关注经营改善的锡业股份、安泰科技;中期看好再生金属个股怡球资源、贵研铂业,市场空间大、具备核心竞争力。黄金:短期塞浦路斯事件告一段落,欧洲整体对黄金的避险诉求有所下滑。周线级别下方受到144日均线支撑,短期美联储依旧持续购买资产,技术和基本面上均支持金价不会出现大幅下跌,但考虑到美联储短期(2个月内)边际扩张资产购买规模的可能性很低,在美国经济数据好坏参半的影响下,预计本周贵金属价格进入震荡区间;关注未来美国财政预算谈判两党分歧巨大带来的对金价上行的催化。相关个股选择上,依次推荐恒邦股份、山东黄金、辰州矿业和中金黄金。