21%收益偏股混基第一 宝盈王茹远热衷成长个股

　　TMT趋势向好，化工、军工、环保、医药出现行业反转，宝盈核心优势(爱基,净值,资讯)混合基金一直在加仓

　　“我以前主要研究TMT(数字新媒体)产业，对成长股跟踪比较多。跟踪的众多上市公司里，很难遇到基本趋势很差的公司。虽然收获的过程可能很漫长，但是，成长股真的会慢慢变好。”4月，在深圳宝盈基金总部会议室，理财周报记者见到了王茹远。

　　王茹远在行业中算得上新秀。她管理的宝盈核心优势混合基金，截至4月22日，今年以来的净值增长率为21.80%，在所有偏股混合基金中排名第一。

　　这个业绩，某种程度上得益于王茹远对成长股的正确判断。

　　今年成长股趋势好，热衷TMT产业

　　“你不投资银行、地产吗？”面对记者的提问，王茹远说道：“如果我管理的基金规模是100亿，那么银行、地产肯定是基础配置。但是目前这只基金的规模不大，应该更积极地应对市场博弈。”

　　截至3月31日，宝盈核心优势混合基金的总份额约8.35亿份。今年以来至4月22日，其净值增长率为21.80%，在同类基金中排名第一。

　　据了解，宝盈核心优势混合基金在一季度有过几次投资风格切换。A股反弹时，其主要配置医药、军工、券商保险板块个股，对收益有所贡献。春节后，其配置切回TMT板块。

　　王茹远说：“我个人对成长股的跟踪比较多，今年成长股的趋势确实非常好。信息技术类公司会逐渐向好。你随便提一个公司，我都可以找到它股价上涨的充分理由。”

　　据基金年报，截至2012年底，宝盈核心优势混合在信息技术业板块的配置占比达到35.41%。“目前TMT板块仍然是超配。”王茹远说。

　　王茹远热衷成长股，特别是TMT产业的投资风格，与其职业经历相关。资料显示，王茹远是计算机硕士，曾任职于数家互联网公司，后在海通证券(600837)担任行业分析师，对TMT行业的敏感度较高。

　　“市场反应有时候比较慢。往往会出现这样的情况，上市公司有一个好产品、项目出来了，市场需要消化好几天才会有所反应。新兴产业总有不同的新产品推出。”她说。

　　4月，多家基金公司宏观策略部发布研报，判断市场风险加剧。而从记者获取的仓位变化情况来看，4月中旬开始，宝盈核心优势混合基金一直在加仓。

　　4月16日至22日，上证指数有小幅反弹，区间上涨60个点，涨幅2.76%。

　　“据我观察，经济转型期，股市分行业表现非常明显。有些行业不景气，再便宜都没有人买。而基本面并不突出的成长股，在市场上涨市必然遭到爆炒。”王茹远说，“有些成长股估值比较高，但是市场上涨的时候，它能比别人涨得多。市场下跌时，它不怎么跌。”

　　化工、环保、医药行业出现反转

　　对于二季度投资方向，王茹远说：“观察一些细分领域，今年趋势有较大的确定性向好：智慧城市、电子政务、医疗信息化、北斗二代、手机支付、金融IC卡、国内面板厂商、LED照明、影视行业、军工电子、网络金融、轨道交通智能化、智能手机、4G投资等。”

　　“除此之外，化工、军工、环保、医药都出现了行业的反转，持续景气。军工的订单确实是一个不确定性较大的因素，但是，很多军工公司都在等核心资产注入，这块的放开应该是大趋势。”她补充道。在面对大金融板块投资时，券商、保险相对于银行，更能得到她的青睐。

　　在影视板块，据王茹远分析，单个电影票房的不确定性太大，个股会受影响。但是整个影视板块非常强势。而且，影视类的公司里，做电视剧公司的稳定性相比电影的更好一些。

　　“2006年的时候，电视剧能卖到百万就很开心了，现在随便一个卫视一个项目都能收两三百万。电影上，现在很普通的一部电影票房，不怎么需要花钱做宣传，票房也能轻松过亿。现在电影院多了，人们在家门口就可以看电影。买票排队太久，有些顾客选择办理影院会员卡，往里充钱。充值一时半会儿用不完，就会不断回头来看电影，人们消费习惯就慢慢形成了。”王茹远说。

　　大市“反弹不远了”

　　“我发现市场每次出现‘缩量+券商股止跌’标志的时候，反弹基本都不远了。”王茹远说道。

　　4月中旬，受禽流感疫情、朝鲜局势，以及低于预期的GDP数据发布的影响，A股市场看空情绪蔓延。基金公司不少机构客户，特别是保险公司，对A股市场几乎一致看空。

　　据记者了解，4月中旬，多家券商资管投资仓位降至10%至20%，最高的不超过50%。保险公司对基金公司也一致赎回，始终未见新增资金进场。

　　“现在的观点就是：第一，看空；第二，看空成长股。但是，每次市场都达到高度一致的时候，反而可能是市场出现反转表现的时候。我觉得现在这种‘看空+看空成长股’是集体性错误。”

　　据王茹远分析，印象比较深刻的几次市场切换都有出人意料的表现。2008年哀鸿遍野之后，紧接着就是一波非常大的反弹。2009年集体看到4000点时，市场却马上开始回调。去年底极度悲观时，又是一波令人猝手不及的强劲反弹。