美国经济走出“险滩”仍有“暗礁”

　　近日，美国联邦政府公布了2014财年预算案，将2013年的年增长率预估为2.4%。国际货币基金组织也曾指出，随着抑制全球经济活动的因素逐渐消退，2013年全球经济增长将加快，并预计美国2013年将增长2%，2014年将增长3%。那么，美国经济复苏的势头是否已经确立并不断稳固？其中还有哪些风险因素值得我们关注？为此，我们策划了这一专题，希望对读者了解和研究相关问题有所帮助。

　　败也萧何，成也萧何

　　——房地产业全面复苏

　　令房地产商、制造商和投资者欣慰的是，在2012年，美国房地产业开始重新发力，到了2013年，美国房地产业迎来了全面复苏。

　　房地产业在次贷危机后成为衡量美国经济的风向标。2007年次贷危机席卷全美时，次级贷款中的大部分来自各种房地产贷款。随着次贷泡沫的破裂，炒作房地产贷款及其衍生产品的资金链全面断裂，导致美国房地产价格一落千丈，与房地产相关的多个行业受累，股市下挫，投资下降，制造业指数持续萎缩。

　　令房地产商、制造商和投资者欣慰的是，在2012年，美国房地产业开始重新发力，第四季度全美平均房价上涨7.3%，全美20座大城市房价同比大涨6.8%，创下自2006年7月以来的最大涨幅。到了2013年，美国房地产业迎来了全面复苏，美国商务部3月19日公布的数据显示，美国2月份新屋开工量为年化91.7万套，月环比增长0.8%，同比增长更是高达27.7%，创2008年6月以来的最高水平。此外，2月份新屋许可数量为年化94.6万套，月环比增长4.6%，同比增长更是高达33.8%，同样达到了2008年6月以来的最高水平。

　　千金散尽，千金复来

　　——银行业抗压能力明显提升

　　过去4年中，银行资本的质量和数量都有明显改善，这有助于确保银行即使在经济陷入困难的时候，也能继续向消费者和公司提供借贷。

　　2008年国际金融危机的爆发彻底暴露了华尔街的“炼金术”，而美国政府对商业银行的大规模救助更是引发无数争议，要求整顿金融业的呼声日益高涨，有关的金融改革法案横空出世，主要内容就是对银行业进行压力测试，监督银行业的健康情况，避免过度投机造成风险的累加最终拖累整个经济。2013年最新的测试场景是，假设美国财政和经济面临巨大压力，即失业率大幅上升，股票价格减半，房价下跌超过20%，18家被要求参与测试的大型银行将遭受总额为4520亿美元的亏损。测试结果表明，除联合汽车金融公司外，其余17家银行缓冲经济衰退的资本比例达到了监管机构的最低要求，通过了压力测试。即便是以前表现不佳的银行，也达到了要求。

　　基于这一结果，有美联储委员指出，过去4年中，银行资本的质量和数量都有明显改善，这有助于确保银行即使在经济陷入困难的时候，也能继续向消费者和公司提供借贷。特别需要指出的是，根据有关金融改革法案的要求，银行只有在压力测试中证明自己在应对市场动荡方面做了充分的准备和拥有足够的富余资本，才有资格进行股票分红和回购股份。华尔街金融大亨的“苦日子”似乎已经过去，美好时光正在回归，正所谓“千金散尽还复来”。

　　不遗余力，各就各位

　　——就业情况持续好转

　　虽然完全的充分就业还有待时日，但美国的失业率已经在持续走低，就业市场持续好转的趋势已经形成。

　　4月8日，美国劳工部发布的数据显示，非农失业率已经从2月份的7.7%再次下行达到3月份的7.6%，创下2008年12月以来的新低。虽然完全的充分就业还有待时日，但美国的失业率已经在持续走低，就业市场持续好转的趋势已经形成。