王亚伟一季度进驻六个股 青睐环保概念(3)

　　　　三聚环保:业绩完全符合预期,期待新业务拓展

　　三聚环保 300072

　　研究机构：第一创业证券 分析师：景殿英 撰写日期：2013-03-27

　　事件:公司发布2012年年度报告:报告期内,公司实现营业收入8.09亿元,同比增长35%;归属于母公司所有者的净利润1.81亿元,同比增长89%;扣非后净利润为1.38亿元,同比增长47%。

　　全年EPS为0.46元。公司拟每10股送现金红利0.50元,并以资本公积转增股本,每10股转增3股。

　　点评:石油炼化、煤化工、油气田及沼气等能源净化市场的均衡发展,板块收入大幅增长为公司业绩高增长奠定基础。报告期,公司在煤化工领域实现销售收入2.39亿元,较上年增长61%;公司在油气田、沼气领域新增成套脱硫服务装置144套,较上年52套增长177%,增速均高于公司主营业务收入增长速度,公司在气体净化领域业务的快速拓展为公司发展奠定了良好基础。

　　一站式脱硫服务示范应用初见成效,七台河等项目顺利完成,剂种销售实现稳步增长。报告期,公司能源净化产品销售实现营业收入6.32亿元,较上年增长约28%;能源净化服务实现营业收入1.76亿元,较上年增长约66%。能源净化服务在营业收入中的占比由2011年的18%上升至2012年的22%。

　　2012年非经常性损益金额为4176万元,对公司全年业绩影响为0.11元。其中公司收到的各项政府补助对净利润的影响约为584万元;公司以位于北京市门头沟区的第一分公司房屋所有权及土地使用权作为出资评估增值增加净利润为3716万元。

　　公司主营业务综合毛利率为46.72%,较上年同期的42.20%上升4.51个百分点。报告期能源净化产品销售的毛利率为50.51%,上年按同比口径计算,能源净化产品销售毛利率为43.61%,报告期毛利率较上年增加6.90个百分点;能源净化服务的毛利率为33.06%,上年按同比口径计算毛利率为35.62%,报告期毛利率较上年略有下降。