券商行业迎来重要政策利好 10股受益露出黑马相(10)

　　方正证券上市公司跟踪报告:收购北京中期,综合金融优势增强

　　方正证券 601901

　　研究机构：海通证券 分析师：丁文韬 撰写日期：2013-03-26

　　预计公司收购北京中期后,2013、2014年EPS分别为0.16元、0.18元。基于公司未来综合金融平台的发展前景,给予公司证券部分13年PB3.5倍,方正东亚信托和北京中期13年20倍PE,可以得到公司目标价8.33元,给予增持评级。

　　短期股价反映价值,长期想象空间巨大:短期来看,方正证券收购方正东亚信托和北京中期后,公司13年净利润和ROE将会大幅提升,但自我们推荐以来公司股价已有明显涨幅,目前股价已基本反映其静态估值;长期来看,方正证券依托方正集团优势,是集团金融板块中唯一的上市平台。同时,公司和集团平台下拥有银行、保险、证券、信托、财务、租赁等全方面金融牌照,混业经营趋势下,公司具备综合金融优势,未来进一步想象空间巨大。

　　【风险提示】方正信托和北京中期的收购均需等待相关监管部门的审批,交易能否完成仍具有不确定性