公募基金小幅减仓

　　张亚楠：欢迎收看《每日基金》。上证指数在连续下跌之后，现在已经是跌破了半年线，创业板和中小板指数虽然在半年线之上，但是也呈现出了连续下探的走势，指数的成交量也是节节败退，越来越低了，站在目前的事况当中，公募基金怎样来看待目前的市场。

　　孙庭阳：我们看到上一周公募基金的检测仓位应该是各家研究机构基本一致，公募基金在上周指数微微下跌的时候，公募基金也是做了一些小幅的减仓操作，如果和更前一周大家看到的基金是增仓的，但是我们当初的分析基金增仓很有可能是由于赎回造成他的被动增仓，其实这样连续两周来看，这样的分析应该说是比较契合基金现在市场实际操作，上一周基金确实做了减仓操作，对于现在市场如果说公募基金所讲的结构性机会或者是主题性机会其实是和那些则股能力比较强，择时能力也比较强的投资者，而对于那些按年度来操作比如我1年预期收益率20%左右，应该从去年12月涨到今年1月初，这波行情该赚到的钱也都赚到了，在想未来行情震荡行情当中，如果想赚钱也是比较困难，这些投资者就应该把自己的仓位降到比较的低，没必要在市场调整的时候维持一个高的仓位，使自己暴露在风险当中。

　　张亚楠：据德圣基金研究中心的测算，4月11日仓位监测数据显示，偏股方向基金继续保持高仓位持仓，主动变化幅度较小，可比主动股票基金加权平均仓位是77.22%，相比前一周微降0.75%，偏股混合型为71.13%，降低了1.31%，配置混合型66.02%，微降0.54%，测算期间，沪深300指数下跌了0.86%，仓位略有主动降低，扣除被动仓位变化后，偏股方向基金有轻微的主动减持，上周减仓基金仍明显多于加仓基金，149只主动增持的幅度超过2%，而减持2%的基金是有180只，其中61只基金主动减仓超过5%，从具体的基金公司上来看，南方旗下的基金减持力度较大，中小基金公司方面仓位较低的中银国泰基金利用大跌进行了加仓，而光大基金减持力度仍然较大。

　　基金年报出炉之后，通过基金的股票交易金额以及持股金额，我们能够算出基金持股的换手率，换手率高很有可能向券商进行了利益输送，详细的情况看短片。

　　天相投顾统计2012年基金年报，主动偏股基金全年加权平均的股票换手率为204.91%，同比下降2个百分点，但首次高于A股股票的周转率，从单只主动偏股基金换手率来看，有7只基金2012年全年换手率全年超过10次，其中，长信息化的股票周转率最高，达到了12.69次，原本应该低换手率的指数基金也加入了高换手的行列，信诚500、万家公用、泰达大盘指数和金银领先换手率都在3次以上，富安达基金公司换手率最高，次新基金公司换手率高，原因在于要回报券商在新基金发行中的贡献，而他们的偏股基金规模比较小，股票换手率就特别高，《证券时报》记者了解到，为了在首发时，取得券商大额资金支持，基金公司承诺向券商交易席位贡献帮忙资金40、50倍，甚至上百倍的交易量，这些交易的佣金来源于基金资产，损害的是基金持有人的利益。

　　张亚楠：再来看看朴军对于持股仓位的建议，已经公布的经济数据与近两个月的下跌对照，宏源证券认为继续下跌的空间不大，刚刚公布的宏观经济数据实际数据要低于预期，在上周五证监会新闻发布会上表明，IPO开启还需要条件，一些传闻并没有根据，建议股票仓位提高到80%，朴军对于之后的行情应该说还是偏乐观的，那您对于他的给的建议怎么看？

　　孙庭阳：他的乐观假如说是100%为满仓，是相对于乐观，而他融资融券操作他能最高加到130%、140%，所以说他的80%还是相对比较中性的，应该说宏源证券所跟踪的基金比如他所跟踪的中银中国这只基金最高仓位曾经达到了95%，但是上周监测他的仓位是83%，相比之前的95%下降了12个百分点，这只基金现在规模是30亿，如果下降12个百分点就是卖掉了3.6亿的股票，应该说这样大的减持幅度基金经理能够做出来也表明基金他的减仓的态度比较坚决的。