时寒冰：华尔街将如何洗劫中国

　　中国人民银行发布的数据显示，截至3月末，中国广义货币M2达103.61万亿元，同比增长15.7%，首次突破百万亿元大关。一季度人民币贷款增加2.76万亿元，同比多增2949亿元。其中，M2增长高于两会期间政府工作报告设定的全年13%增长目标。这引起了经济学家对货币超发的担忧。

　　数据显示，2.76万亿元的新增量较去年一季度的2.46万亿元多出近3000亿元。中央财经大学、中国银行(601988)业研究中心主任郭田勇认为，当前固定资产投资仍是拉动经济增长的主要因素。而保障性住房建设、制造业投资又是拉动投资快速增长的主力。

　　他分析，受两会影响，投资规划方面的实施成为新增贷款走高的因素之一。另外，内需需求也成为本次人民币新增贷款走高的又一因素。

　　令学者担忧的是，近年来，中国M2存量呈现"加速度"上涨态势。与此同时，M2占GDP之比也逐渐攀升增长到目前的近190%，引发市场关于货币超发、物价上涨的热议。

　　复旦大学经济学院副院长孙立坚在微.博上评论称，3月新增贷款和M2都放出天量。这意味着新一轮投资又再靠新增货币支撑了!这是M2/GDP上升的根源之一!当然，楼市调控、影子银行监管、外汇占款等原因，也加快了资金回流银行的速度，满足了"城镇化"对资金的渴求。但银行风控意识会因此降低。接下来的问题:如何引导资金进入实体经济?否则后患无穷。

　　更有专家进一步指出，当前中国货币存量的快速增长是经济结构失衡的表现。中国社科院重点金融实验室主任刘煜辉认为，M2占GDP比重的不断上升，反映了中国经济投资效率降低、经济货币化程度不断加深的现实。

　　惠誉上周将中国长期本币发行人违约评级从AA-下调至A+，评级展望为稳定，其理由是中国过去依靠投资和信贷驱动经济，导致了金融和债务风险的累积。

　　事实上，今年以来，投资，特别是基建投资拉动经济增长的特征愈发突出。数据显示，1至2月，基建投资同比增长23.3%，增速较去年全年加快9.5个百分点，比上年同期加快25.6个百分点。

　　在过去三十几年中，基建投资增速比较高的年份往往都发生在换届年之后，投资的周期性和政府换届的周期性非常吻合。

　　而2013年是换届的转折年，又是“十二五”中期，基建投资加速已成必然。此外，相关测算显示，“十二五”期间城镇化催生的地方政府公共投资规模将达30万亿元，为了保障投资落地，信贷和货币扩张还会继续。

　　那么，未来股市、大宗商品或资源的趋势到底会怎样？

　　著名经济评论人时寒冰撰文称，关键一点是看中国的政策选择！

　　趋势形态一：如果中国继续超发货币走投资拉动路线，资源马上就会上涨，华尔街会助推一把往上拉，实现泡沫对接，然后等着捅破泡沫，等资源暴跌后展开大收购，而中国也将从此陷入经济大萧条。

　　城镇化被普遍认为是房地产拉动经济的升级版。但是1月31日，媒体突然报道了时任中国总理温家宝的表态：城镇化是随着经济社会发展逐步实现的，要始终贯彻科学规划、稳步推进的方针，与农业现代化和新农村建设相互协调、良性互动，不能以牺牲农业、农民利益为代价。

　　这意味着，高层在对城镇化的定位、发展思路等方面，存在着严重分歧。华尔街日报中文网2013年1月31日的报道是：“中国国务院总理温家宝近日警告称，不能以牺牲农民利益为代价来推进城镇化。这表明本届政府与即将上台的新一届政府领导人在这一问题上的看法可能存在分歧。

　　支撑大宗商品和股市的一股力量突然坍塌。

　　2月1日后，伦敦铜步入下跌轨道。

　　2月6日后，中国股市结束涨势步入调整。

　　趋势形态二：如果中国直接打压房地产挤压泡沫，华尔街就会直接往下打压大宗商品价格，中国过剩的钢铁等就会暴跌，并带动煤炭等相关资源品暴跌，同时，他们还会在股指、海外中国股市的衍生品种上全面做空，使中国经济直接呈现出大萧条的特征。

　　因此，在美国股市持续创出历史新高的阶段，中国股市和全球大宗商品价格却在下跌，尤其钢铁品种，即使在美国股市也被压得死死的。

　　United States Steel Corp的股票在2008年6月24日达到过196美元的天价，今年4月12日的收盘价为16.45美元。这种情况很多人都觉得很反常，其实，也是在情理之中的。全球经济一片风声鹤唳，美国一枝独秀，无法支撑起过剩的钢铁价格。

　　问题在于，中国直接打压房地产，华尔街再顺势往下打，中国过剩的钢铁等行业将步入萧条，中国是否承受得了？

　　趋势形态三：于是，就会从第二种形态，衍生出一种对外资更有利的趋势形态：中国要打压房地产挤压泡沫，又要维持经济增长，就需要在其他方面做投资。因此，前两年调控房地产的同时，才要大力发展高铁，发展高铁的另一个原因是维稳的需要铁道部主营业务收入的80%来自国土开发和公益性服务！

　　问题是，如果中国要在其他方面(不会偏离“基建”二字)做大的投资，首先就需要筹钱，就需要扩大货币供给和股市融资(圈钱)，而要使股市融资(圈钱)能够顺利进行，就必须拉升股价，使广大股民丧失对IPO的痛感，为圈钱行为保驾护航。这个时候，外资会助推一把向上拉外资当然更倾向于这种趋势形态，所以，他们才愿意进来。

　　假如中国再扩大投资，钢铁等行业的过剩局面和过剩风险会被忽视，进一步过剩的风险会更快地累积。因此，即使股市起来，这类行业的产品价格也难以跟随股市同步上涨涨幅会落后于股市，从而，形成资源与股市的某种程度的背离。

　　也因此，资源仅仅是一个大的概念，资源中有稀缺性支撑的资源才是真正值得考虑适量配置的品种。

　　等股市起来，泡沫对接，外资撤离，华尔街再全面做空中国，把中国引入空前的大萧条之中中国错误的经济发展模式已经为此打下了扎实的基础。在资源暴跌后，外资再展开大收购。无论哪种情况，最终的结局都是一样的：陷入大萧条。

　　中国要做的，是居安思危，避免被洗劫！

　　时寒冰曾特别强调：从2011年起，美国和欧洲必然更强硬地逼迫中国进一步开放金融市场，以便在中国原有的泡沫基础上再添加一把火，为以后更快地捅破泡沫，趁机获取巨额暴利和收购中国优质资产创造条件。如果中国不能有效化解这一难题，建立在货币超发基础上的泡沫将成为横在中国经济面前的一把日益锋利的刀。

　　欧、美、日对中国出口的打压，正在帮助中国制造并放大隐患。

　　钓鱼岛事件后，很多人集体做空日元获取了丰厚的收益。因为这一事件是一个标志性的转折点。人民币能够逃过日元的结局吗与昔日的卢布相比这个结局或许还不算是最坏的。

　　在英镑、日元、欧元、人民币的影响力被摧毁以后，对于美国而言意味着什么，对世界而言意味着什么是不言而喻的。

　　遗憾的是，中国的货币供应依然在膨胀：2013年2月末，中国广义货币(M2)余额99.86万亿元，折合16.06万亿美元，美国M2为10.4116万亿美元，中国净超过美国54.25%。

　　根据最新的数据：美联储公布的3月份seasonally adjusted的数据，M2为10.4464万亿美元。

　　此外，中国央行公布的数据：3月末，广义货币(M2)余额103.61万亿元，同比增长15.7%。

　　这样，截至2013年3月，中国的广义货币M2超出美国59.96%！