专家：日本货币宽松隐患无穷 撒钱或是双刃剑(2)

　　目前看似乎一切都是可控的，但未来新兴经济体面临很大的压力，现在基本上还是在发达国家之间形成这样一种“默契”状况，将来的压力有可能会转移至新兴经济体，在这种背景下，不论是币值还是资本的流动都会形成一种全球性的问题，这时候就真的需要协调、谈判与合作了。

　　中国证券报：对于中国来说，如果日元贬值过快，会不会造成一定冲击？

　　高海红：中国和日本的经济关系是比较密切的，从贸易到投资都有广泛的往来。这次政策的出台，首先会对人民币形成一种升值压力，但人民币主要还是参照一揽子货币，美元还是占很重要的比例。不过也不能忽视，日元加入竞争性贬值的行列，会对人民币构成一定的压力，预料一些中国企业会受到一定影响，也可能会削弱一些日本企业来华投资的积极性。

　　另外，孤立地讨论日元贬值影响可能不够全面。要看到，在全球资本加速流动的大环境下，外汇市场变动非常敏感，一些政策变化会带动全球资金的大规模流动。这次日本货币宽松政策究其根本，是一次“非常规操作”，有点像美国的“扭曲操作”，最后结果就是释放大量流动性。对中国来说，出现如此大规模资本流动，对中国资本账户的开放以及资本管制的有效性都会形成一定的挑战。