煤炭产能优化提速 10股或将提速爆发(10)

　　第1页:煤炭产能优化整合提速  淘汰落后产能优化煤炭产业结构

　　恒源煤电（600971）：业绩好于预期，价格下跌成本上升拉低盈利

　　公司前三季度实现EPS0.72元/股，同比下滑18.5％，略高于申万预期的0.7元/股。公司前三季度实现主营业务收入69.4亿元，同比下滑10.3％，主营业务成本51.8亿元，同比上涨17.6％，导致综合毛利率由去年同期30.0％下降到25.3％，实现归属于母公司所有者的净利润7.21亿元。

　　煤价下跌使公司12Q3业绩大幅下滑。三季度宿州动力煤车板含税均价532.3元/吨，环比下跌4.8％，同比下跌16.6％；宿州烟煤出厂含税均价601.5元/吨，环比下跌7.1％，同比下跌18.7％；宿州1/3焦精煤车板含税均价1244.2元/吨，环比下跌10.7％，同比下跌20.7％。市场煤价下行拖累公司12Q3业绩下滑至0.19元/股，低于Q10.28元/股、Q20.25元/股，比11Q3下滑41.4％。此外，公司成本和管理费用上涨较快，三季度主营业务成本14.4亿元，同比上涨29.6％，管理费用2.85亿元，同比大幅上涨30.4％。