独家：九股一季报预增超10倍 一股增近100倍

　　尽管增幅明显，但是不少公司净利润“飙升”并非源自主业改善，相反，投资收益成为扮靓业绩的重要因素。以世荣兆业为例，公司预计1-3月实现净利润3.80亿元至4.30亿元，增长幅度为9000%至10200%。对于增长的原因，公司直言，主要是转让参股公司珠海市世荣房产开发有限公司40%股权，使投资收益大幅增加。

　　根据公司披露的信息，3月26日，公司与华发股份签署股权转让合同，将持有的世荣房产40%股权全部转让给华发股份，交易价格为9.28亿元。就在去年年底，公司已经向华发股份转让了世荣房产10%股权，作价2.29亿元。公司曾表示，股权转让可以使公司获得丰厚的投资收益，第一季度净利润因此将增加约4亿元。不过，如果扣除这笔收益，世荣兆业的主业经营显然并不那么理想。

　　无独有偶，增幅紧随世荣兆业之后的银泰资源也是凭借资产出售而实现利润“飞升”。公司预计一季度实现净利润1.90亿元至2.10亿元，增长幅度为8019.66%至8874.36%。报告期盈利主要来自于公司在重大资产重组中出售北京银泰酒店管理有限公司取得的投资收益。

　　还有部分公司因为较低的业绩基数，使得一季度的增幅格外“突出”。东方日升预计一季度实现净利润500万元至1000万元，增长幅度为1316.83%至2733.66%。而公司上年同期业绩仅为35.29万元。不过，东方日升的业绩增长在一定程度上反映出了所属行业的变化。作为光伏类企业，尽管国际光伏市场仍然低迷，但公司表示，受欧洲双反推进进程及欧洲电站建设固有需求影响，报告期内公司光伏产品在海外市场的销售保持增长。同时，公司投建的多个光伏电站陆续实现并网发电，使公司电费收入增加。随着国内陆续出台了一系列支持光伏产业发展的政策措施，政策效应逐步显现，公司在国内市场开拓取得成效。此外，一季度公司产品销售量同比保持增长，公司销售额与上年同期基本持平。

　　世荣兆业:年报业绩靓丽,规模扩张是看点

　　世荣兆业 002016

　　研究机构：第一创业证券 分析师：王皓宇 撰写日期：2013-03-01

　　事件:

　　公司2月28日发布了年报,2012年实现营业收入6.18亿元,同比增长12.4%;实现归属于上市公司股东的净利润1.70亿元,同比增长100.4%;实现扣非后的净利润0.74亿元,同比下降12.6%。公司2012年的EPS为0.37元,ROE为16.6%,同比分别增长105.6%和7.2个百分点。

　　给予审慎推荐评级:我们预计公司2013-2015年的净利润分别为3.15亿元、3.74亿元和3.83亿元,对应的EPS分别为0.68元、0.81元和0.83元,尽管当前股价估值的优势并不显著,但是考虑到公司当前市值较低,增长弹性较大,首次给予审慎推荐评级,股价的目标区间为12.6-14.3元。

　　风险提示:销售表现低于预期、项目拓展困难。

　　【题材背景】

　　银泰资源(000975)发布2013年一季度预告，今年一季度公司归属于上市公司股东的净利润1.9-2.1亿元，同比增长8019.66%-8874.36%;每股收益0.2元。

　　【影响说明】

　　科学城:受益资产置入，公司盈利能力大幅提升，一季度预增超80倍。盈利能力的显著提升，有利于公司股价的提振。