天舟文化：存货激增下计提比例骤减

　　天舟文化(300148.SZ)2012年年报显示，公司实现营业收入27990.78万元，同比增长0.83%；营业利润2908.13万元，同比减少34.18%；归属于母公司所有者的净利润1900.10万元，比上年同期减少42.74%。

　　对于业绩下滑，天舟文化解释是“公司加大了当期的成本、费用负担，导致了公司当期利润的下降；另外，2012年湖南省的“农家书屋”建设已近尾声，公司中标金额为4975万元，比上年度下降了36.1%，导致当期利润下降”。但《红周刊》记者仔细阅读公司公告发现，该理由并不足够充分。

　　营收确认之谜

　　天舟文化2012年半年报显示，当期公司实现营业利润2054万元，同比下降28.58%，归属于上市公司股东的净利润1617万元，同比下降26.15%。当期公司把净利润下滑的主要原因归结于2012年“湖南省农家书屋”的招标时间迟于2011年，故2012年上半年没有确认任何收入。但统观2012年年报发现，在公司前五名客户中，“湖南省农家书屋”的主办方湖南省新闻出版局以3523万元排在第二位。

　　根据天舟文化2011年年报得知，公司2011年3月30日与湖南省新闻出版局签订了《政府采购合同》，涉及金额为2807.82万元，2011年6月30日，公司确认收入为2360.56万元。在3个月的时间内确认收入比例为84.07%。再看公司2012年年报，2012年6月28日与湖南省新闻出版局签订采购合同，中标金额为4975万元，在过去的5个月里，公司只确认了3523万元的营收，确认营收比例为70.81%。而且此次确认周期要远长于2011年半年报的确认周期，那么是公司在2011年上半年提前确认了收入？还是公司隐瞒了2012年对湖南省新闻出版局的营收？或者中标金额不及年报中所述的4975万元？(2012年年报与半年报，在中标金额上存在1万元差额，但从湖南省相关网站上无法查实中标金额)。

　　可疑的存货跌价准备

　　2012年天舟文化主营业务收入“图书出版发行”较2011年有近60万元的下滑。与主营业务下滑对应的是公司存货激增，公司2012年的存货期末余额为5272万元，较2011年的2907万元增加2364.2万元，增幅81.32%。这并不是公司存货出现首次激增情况，早在2011年和2010年，公司存货就分别出现了47.41%和40.02%的增幅。

　　但公司在存货跌价准备中做了另外一种处理，根据2011年年报显示，公司2011年库存商品账面余额为1809万元，计提跌价准备为267万元。2012年年报显示，公司库存商品账面余额为2468万元，计提跌价准备为288万元。2012年计提跌价准备仅比2011年增加了21万元，这远赶不上库存商品的增长幅度。从报告中可知，公司近几年的库存商品呈现明显增加态势，但是公司在计提跌价准备的时候，计提比例却出现了大幅下跌的走势。

　　根据公司对存货跌价准备的说明，对红魔语法阅读词汇系列图书、少儿及经典名著系列图书等常销书1年内不计提存货跌价准备；1~2年按图书总定价计提3%存货跌价准备；2~3年以上按图书总定价计提5%存货跌价准备；3年以上按图书总定价计提10%存货跌价准备。在非畅销书中对当年出版的过季同步教辅和纸质期刊扣除图书总定价3%全额计提存货跌价准备。对社科类、青春类等非畅销书类图书按库龄不同，库龄1~2年库存社科类、青春类等畅销图书按图书总定价的10%计提存货跌价准备，图书库龄超过2年的按图书总定价的20%计提存货跌价准备。

　　由此得知，公司2011年库存商品的平均年限均为2年以上，到了2012年该类商品的库存年限随之增长，相应的计提比例也应该有所增加，跌价准备金额将大幅超过2011年。但在2012年年报计提的跌价准备金额仅比2011年略有增加。难道2011年之前的库存商品比2012年的新书更畅销吗？或者2012年的库存商品数量出现了倍增，从而拉低了整体跌价准备计提比例，如果是这样，那么2013年的跌价准备将是多少呢？本刊将继续关注。