地量出现 等待挖坑后的地价

　　指数再度收星，量能也创出了近期的地量，沪指仅669亿元，几乎是之前10周反弹时日均成交量1200亿元的一半，那么按照这样的量能水平，指数短线已经接近极限，地量之后放量见地价，那么需要等待主力两个动作，一个是需要挖坑砸出一个低点，另一个就是需要再度放量。玉名认为指数最近在3.4日和3.28日两根中阴是比较有标致性的，因为其代表了地产股和银行股两大权重股板块的倒下，而市场之前有三条主线，随着这两条的倒下，仅剩下了医药、环保和题材股等品种的活跃，这样自然无法托起大盘。

　　单纯从消息面来看，其实银监会规范银行理财业务投资运作，重拳治理理财产品，这对银行利润来说是一个负面冲击，但对股市来说未必就是大利空，因为银行业高达7.10万亿元理财资金在规范后势必会呈现下降的趋势，那么这些资金去向哪里呢？楼市调控的大背景下，只有债市、股市、期货是这些资金最可能的去处，玉名认为这意味着该消息是有望为股市引入更多的资金，而这一预期是可以对冲掉银行股利空的，那么行情至少不应该单单因为这一则消息就“崩盘”。而真正令市场感觉恐慌的，还是经济数据方面的不给力，这大大动摇了1949点反弹以价值修复为核心的基础。

　　消息面，2013年3月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.9%，较上月上升0.8%，该指数连续6个月保持在50%以上。由于春节错位因素的影响，如果从单月环比来看，会受到季节性因素影响，所以股民应该用3月环比1-2月的均值来分析，今年3月PMI为50.9，环比1-2月环比上涨0.7%，表面上似乎不错，但玉名要提醒股民，2006年以来，3月PMI均值环比1-2月均值平均上涨2.9%，而今年的环比增长数值，大大低于这一数字，这说虽然制造业在回暖，但涨幅大大低于季节性，增长动能偏弱。这与1949点反弹时，市场所期待的大幅反弹差距较大，这才是市场迟迟无法发动新一波攻势的原因，即主力找不到市场再度反弹的动力。

　　近期市场出现了指数缩量，窄幅整理，但热点活跃度上升的情况，对此我已经在昨儿博文，利用《解套第一课》书中医药板块股性分析材料对此进行了详细解读，正是源于医药板块避险和消息面特性导致最近第一类医药股(医药科技板块)集体活跃，形成了热点增多的假象。而实际上玉名认为类似医药板块等避险品种越活跃，越说明大盘的弱势，说明资金规避其他板块来寻求抱团效应，而这些品种无法将指数拉起，所以就出现了热点活跃，指数走弱的背离走势，其实越来越萎缩的量能也说明了这个问题，而如果多头还不能尽快放量形成向上的修复，那么3.28日形成的巨大缺口，就会被确认为突破缺口，那么指数将向下拓展空间。

　　综合这些要素，以及市场已经连续2天(即3.29和4.1日)都出现盘中3次反弹上冲后回落的走势，给多头的时间已经不多了，今天已经是最后期限，一旦错过了，那么多头量会越来越弱，在没有重大利好刺激下，行情只能向2200点一线的年线和半年线靠拢，毕竟随着时间推移，一批绩差股的年报和季报将集中公布，这将引发市场对于个股风险的担忧，所以操作上，股民可以继续对医药等防御型板块的关注，包括一些绩优股也可持有，但对绩差股和前期已经破位的个股还是要减仓处理，提防指数下一步的挖坑走势