最新机构评级：6股被极度低估 可大胆买进

　　四川美丰:转型之路刚刚开始,股价或有低估

　　进军氮氧化物还原剂产业,车用领域更值得关注。公司现有脱硝用尿素溶液产能10万吨(折合固体颗粒约3万吨),综合电厂脱硝以及汽车尾气净化产业的现状,我们认为车用尿素门槛较高,市场较大,值得关注。国内车用柴油消费量接近1亿吨,车用尿素溶液市场容量300万吨。但是也要注意,车用尿素的主战场应该在东部沿海地区,后市需要关注公司在沿海地区布设分销中心的可能,关注国家对车用尿素市场的规范、整饬进程。保守估计,车用尿素业务以颗粒测算的吨净利大约在400~500元左右。

　　进军LNG业务。公司近期成立四川双瑞能源,在阆中、巴中从事LNG业务,公司股权比例51%。从LNG项目的规模经济出发推测,一期规模应该在10亿方左右,14年秋季能投产,方气净利润应该在0.4元左右。建议后期应该关注LNG工厂的规模、工艺、冷剂以及EPC厂商选择等。

　　公司股权偏低。目前,华川公司公司和美丰集团股权大约占20.44%,持股比例不高,可能需要提升控制力。

　　当前股价未完全反应公司进军LNG以及车用尿素的溢价,给予“买入”评级。预计2013~2015年的每股收益分别是0.53、0.73以及1.08元,当前股价11.87,给予“买入”评级,目标价位15元。(宏源证券)

　　华电国际：煤价难有表现,业绩将继续回升

　　投资建议: 我们预计公司2013-2014年EPS为0.40元、0.45元,目前股价对应的PE分别为10.9和9.7倍。公司业绩对于电价、煤价和利用小时变动非常敏感,三要素每变动1%,2013年EPS的变动分别将达到0.05、0.03和0.02元。鉴于煤价难有表现和区域供需格局好,公司业绩很可能进一步向上恢复,给予公司“推荐”评级。(长城证券)

　　亿纬锂能：双“龙头”电池生产企业

　　电子烟畅销带动锂离子电池快速增长:自美国FDA败诉后,美国电子烟不断吞噬传统卷烟市场,销量快速上升。公司购买原德赛聚能电池生产设备后,产能得到快速的扩充,同时作为国内电子烟用电池龙头企业,预计受此带公司动锂离子电池出货量在2013年将呈现200%以上的增长。

　　高端数码电池将在2014年开始贡献业绩:公司已积极布局高端数码产品用锂离子电池生产线。分为两期建设,每期产能分别为10万块/天。

　　一期产能预计将于2014年下半年开始投产,投产后公司锂离子电池规模将会上升到一个新的台阶。

　　积极布局新能源产业:除传统业务外,公司已为北斗导航卫星提供锂电池及相关产品,同时公司在2012年与杭州赛恩斯公司合资,共同推动增程式电动车电池和系统技术在广东省的应用化市场。一旦惠州市积极推广新能源节能汽车,公司将可能从中受益。

　　盈利预测及估值:我们预计公司2013-2015年每股收益分别为0.65元、0.86元、0.96元,参照锂电产业链相关上市公司近期估值水平变化,认为公司合理价值应在19元左右。维持公司“买入”评级。(广发证券)

　　星网锐捷:预期内业绩定论偏价值 看好持续快速成长

　　企业网设备收入增长超预期:2012年锐捷网络实现收入12.74亿元,增长8.27%,略超我们之前5%增长的预测。锐捷网络身处竞争激烈的IP设备市场,在思科、瞻博、华为、华三等强势厂商的竞争中深耕教育网,打造行业垂直营销体系。在激励问题解决之后,今年有望取得更大的增长;

　　瘦客户机产品仍处于导入期:公司瘦客户机产品2012年取得收入5.8亿,增长7.10%,低于我们的预期。瘦客户机产品需要高度的定制化,相对于传统桌面PC,还要求公司进行资源投入。因此我们认为公司该项业务仍然一定程度上代表了云计算落地这一大趋势,静待拐点到来;

　　2013年有望实现锐捷网络、升腾资讯两翼齐飞:锐捷网络近年来人力扩张基本结束,目前进行渠道转型,我们看好锐捷网络高毛利率的高弹性。升腾资讯2013年将从做大客户基础转向提高了单个客户的销售额;

　　视频信息应用为主等新产品成亮点:2013年公司将KTV视频信息应用产品单独列出,实现收入1.59亿,同比增长41.43%,为公司开辟了新的增长点;

　　盈利调整

　　我们调整了公司的盈利预测,预计2013-2015年,营业收入分别为35.53亿元(增速27.47%)、45.37亿元(27.69%)和55.94亿元(23.31%);同期分别实现净利润2.90亿元、3.76亿元和4.72亿元,同比分别增长29.22%、29.81%和25.56%;实现EPS分别为0.825元、1.071元和1.344元。

　　投资建议

　　目前股价对应摊薄后20.38x2013PE。我们给予公司2013年25倍PE,对应目标价20.63,给予买入评级。(国金证券)