抓住十大绩优股低吸机会(5)

　　万达信息(300168)家庭医生全面推广，利好区域医疗

　　一、事件概述

　　上海市政府昨天召开新闻发布会，自2013年起，上海全面推广家庭医生制度。到2020年之前，上海要基本建立起目标明确、内容清晰、服务规范、政策配套的家庭医生制度，基本实现每个家庭与一名家庭医生签约，初步实现家庭医生首诊、有序转诊与卫生经费的有效管理，居民就诊、转诊将更加顺畅。

　　二、分析与判断

　　人口老龄化日益严重，医保控费已迫在眉睫

　　随着人口老龄化趋势不断凸显，各地医保经费已经入不敷出，每年支出增速都远远高于收入增速。目前压力最大的是上海、北京等一线城市，未来二三线城市都将面临类似问题，因此医保控费已经迫在眉睫。上海此次试点采用了北美先进的管理理念，可实现资源的合理分配及费用的有效控制：1)初诊不出社区可节约大量费用；2)家庭医生可以根据病情轻重建议病人前往三级、二级或一级医院，实现了医疗资源的有效分配；3)病人转诊时可以通过区域医疗平台携带此前的诊疗结果，避免重复检查及用药，有效节约费用；4)如不服从转诊安排可自费医疗，减轻医保负担。

　　大量转诊促使区域医疗平台实际投入使用，建设数量及金额不断加大

　　2012年区域医疗平台处于试点阶段，全国开始建设的省、市、区、县级平台合计超过200个，2013年将进入全面推广阶段，建设数量将大幅增加。此外，很多发达地区平台一期已基本建成，实现了电子病历文本数据的互联互通，目前正在进行二期建设，将实现图像数据(CT、核磁共振、彩超、B超等)的共享，项目金额将明显加大。此前浙江省印发《2013年全省卫生信息化工作要点》，也提出进一步完善省级卫生信息平台功能，加快11个市级卫生信息平台建设进度。

　　居民社区健康管理平台也面临广阔空间

　　家庭医生制度的推广还将有效管理社区内的慢性病人及有疾病的老年人，使其在社区内完成健康监控与干预，尽量不占用医院的宝贵资源。目前信息化厂商已经介入这一市场，在各个社区进行试点，通过腕表、运动背心等介质对慢性病人及老年人的健康情况进行实时监控，并及时上传至家庭医生及社区医生平台进行诊断与管理。

　　继续看好医疗信息化，十二五期间“从无到有”开始建设的区域医疗及社区健康管理平台增速要高于医院信息化

　　公司在区域医疗市场份额占比达到20%以上，同时积极布局医院信息化及居民社区健康管理平台，实现全产业链打通。此外公司将全面受益于智慧城市建设，除医疗社保外其他领域的业务也将高速增长。

　　三、盈利预测与投资建议

　　维持“强烈推荐”评级。13、14年EPS为0.77、1.08元，对应PE为25.3、18.1x.

　　四、风险提示

　　1)区域医疗竞争加剧；2)出现价格战。