银行股上演基金机构多杀多 A股遭火烧连营暴挫

　　3月28日，监管层重拳出击治理影子银行的新举措引发A股市场恐慌性暴跌。银行股成为了A股市场暴跌的一大元凶。

　　当天，兴业银行(601166)被巨量封死跌停，中信银行(601998)、民生银行(600016)、浦发银行(600000)等尽皆暴跌，不仅导致了指数大幅跳水，也引发了市场恐慌性抛盘，从跌幅榜上看沪深两市有超过60只个股跌幅超过7%，近300多只个股跌幅超过5%。

　　对此，有市场人士表示，一直有机构重兵屯守的银行股暴跌，机构资金开始大幅出逃银行股，其实质就是机构之间多杀多。当天盘中，银行板块指数一度跌幅超过7%。同样，受影子银行影响的券商板块跌幅也一度超过5.5%。

　　当天，华南一家基金公司基金经理盘后表示：“君子不立危墙之下。早盘一开盘，我们就抛了部分银行股筹码，在形势没有明朗之前，先观望一阵子。现在，配置上会加大医药、消费等防御性板块。”

　　不过，信达澳银基金一位人士则称，他们对于银行股是越跌越买。“一些过去并不喜欢银行股的外资机构，现在开始认为A股的银行股具备回到10倍PE的条件，而现在银行股整体估值不到7倍，盈利也在不断改善。短期扰动过后，银行股还是会有估值修复行情。”该人士强调。

　　当天盘后的资金流向显示，截至终盘，包括银行股在内的金融板块全天的大单资金净流出金额高达79.03亿元。上证指数也再度失守2300点大关，终盘报2236.30点，放量暴跌2.82%。

　　银行股机构“多杀多”

　　值得一提的是，以兴业银行、中信银行、民生银行、浦发银行为代表的股份制商业银行当天成为了机构们多杀多的主要战场。

　　前述市场人士也称，当天，大盘指数在银行、证券、地产等庞然大物的暴跌下放出一根跳空的长阴线，前期配置上述三大蓝筹板块的机构主力已经多翻空，最终导致主力资金出现巨额净流出。

　　此外，近期部分上市银行公布的2012年年报也显示，报告期内，银行股业绩增速已大幅减弱。截至27日晚间，中、工、农、建、交、平安、浦发7家上市银行均已披露2012年年报。7家银行去年共实现归属母公司净利润8221.99亿元，较2011年增长15.47%，增速已大幅放缓。

　　与此同时，最新出炉的理财产品规范新规、加快金改节奏，利率市场化等综合因素也对银行股形成了集体的打击，导致了全天银行股出现放量重挫。

　　如当天跌停的兴业银行收盘价被定格在17.87元，全天大跌10.02%，成交额也放大至65.8亿元，较前一交易日15.4亿元的成交额急剧放大了327.27%。

　　平安证券分析师励雅敏认为，新规对银行股的影响将更多体现在估值方面，新规推出后，市场对宏观经济复苏进程的担忧将重新被点燃，全社会融资成本的上升将带来市场估值中枢下移。

　　同时，银行板块还将面临流动性相对紧缩以及潜在的资产质量风险，这四大因素将对银行板块估值水平造成显著负面影响。

　　“特别是融资类业务占比更高的兴业银行和民生银行两家上市银行的估值水平承受的压力预计将更大。”励雅敏称。

　　不过，此前看好银行股的中金公司研究员毛军华仍坚称，在目前宏观预期摇摆不定的环境和银行利好业绩密集披露期间，建议投资者“不折腾”

　　A股“火烧连营”

　　在A股“火烧连营”背后，国泰君安分析师时伟翔认为，A股顶部已经形成，短期内，回落趋势仍将持续。

　　“虽然政策超预期变化对于基本面负面冲击短期有限，但由风险溢价上升引发的估值收缩将是导致A股持续回落的主要原因。”时伟翔称，“随着风险的上升，A股目前的估值失去对边际资金的吸引能力。而且，在市场的下跌过程中，估计整体市场都会受到风险偏好降低带来的影响，届时，小盘成长股也不见得会比大盘股跌的少。”

　　此外，随着IPO企业财务核查的自查截止日期越来越临近，A股面临IPO重启的扩容压力也越来越大。

　　从最新IPO预备企业名单来看，尽管IPO在审企业财务报告专项检查工作已使42家企业陆续撤单，但截至上周末，沪深主板和创业板仍在排队的拟IPO企业数总数仍高达847家，占比不足1%，远低于市场预期。

　　当天，中国平安(601318)拟发行260亿元可转债议案获证监会发审委审核通过也为IPO重启打了一个伏笔。

　　有市场人士戏言，IPO似乎已成为A股指数上涨的一块“心病”，投资者普遍担忧IPO一旦泄洪，原本脆弱的大盘会因此决堤。

　　对此，汇添富基金内部人士称，目前已临近拟IPO企业财务核查的自查截止日期，而且，在证监会新主席上任后，市场对于新股发行启动的进程较为敏感。此外，在地产调控方面，后续即将出台的各地细则严厉状况也值得关注。这些都是影响A股走势的重要因素。

　　“随着一季报行情到来，业绩确定性强的个股值得看高一线，市场可能出现比较明显的结构性机会。”大成基金人士称。