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股份制中小银行获基金青睐 银行股加仓空间较大

www.yingfu001.com 2013-09-10 07:48 证券时报我要评论

  银行股大涨之际,平安银行的卖出前两家席位均为机构,激发了市场对主力机构操作动向的想象。机构到底是做空还是做多银行股?数据显示,上半年基金持有银行股比率普遍下降,主力持仓为业绩增速较快的股份制银行。

  年初加仓年中减

  银行股作为周期股反弹的先锋,在乐观复苏预期下,去年年末至今年年初银行股曾出现一股强劲反弹。该轮反弹中,基金抓住趋势加仓了绝大多数银行股,北京银行、中信银行和宁波银行和建设银行的持股比率增幅均超过40%。以持仓增幅最多的北京银行为例,去年年末基金持仓的10.89%,较去年年中的5.56%增加近1倍。

  不过,在年初的银行股走势告一段落后,上半年基金整体持仓比率减少。数据显示,16只银行股中,有12只基金持仓比率出现下降,招商银行、民生银行、浦发银行、兴业银行和南京银行的持仓比率下滑幅度均超过20%。基金持股比率下降最多的南京银行,从去年年末的6.62%下滑到3.54%,降幅46%。

  偏好股份制中小银行

  尽管基金持仓周期波动,但相较于大盘银行股“尾大不掉”,中小银行股是基金近年的最爱。以2012年中报的基金持仓来看,平安银行、兴业银行和民生银行三家股份制银行的基金流通股持仓比率均超过10%,为基金持仓比率最高的三家银行,持仓比率分别为12.33%、10.58%和10.01%。数据显示,2010年来年报显示,基金持有平安银行、兴业银行、民生银行和华夏银行的持有比率均超过10%。

  相比较,四大国有银行基金整体持股不高,但其中又有分化。中国银行和工商银行今年中报时持股比率均不超过3%,建设银行和农业银行相对更受青睐。其中,建设银行的基金在今年年中持仓比率为5.75%、农业银行更是达到了8.66%,超过浦发、光大等银行的持股比率。

  证券时报记者从基金公司了解到,在经济结构转型和金融自由化的驱使下,有特色的中小商业银行的发展空间要远高于传统大行,因此格外受到基金青睐。此外,当前宏观经济企稳复苏态势明确,银行等周期股整体也存在估值修复预期。

  5年来整体持股占比下降

  虽然银行股出现强劲反弹,但随着基金在A股话语权的下降,5年来整体持股比率出现了下滑。以招商银行为例,2007年年底,流通A股为47亿股,通过分红、配股,目前流通A股已经扩张至206亿股。相比较,A股基金市值从2007年底的巅峰3.2万亿已经跌落至目前的2.5万亿元。

  虽然期间招商银行复权股价从2007年的高位已经下跌超过50%,但由于流通股本扩张4倍,整体流通市值增长空间增长较快,基金整体投资银行股的占比仍然大幅下降。数据显示,2007年年底,基金持有的招商银行流通A股比率达到了65%,次年就回落到37%,近三年基金的平均持仓比率在10%左右。今年中报基金的持仓比率为7.57%,较去年年末下降3.40%。

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