券商评级：恐慌中寻价值洼地 25只优质股被错杀

　　中信证券:步伐健稳,消化创新

　　中信证券 600030 银行和金融服务

　　研究机构：国泰君安证券 分析师：赵湘怀 撰写日期：2013-03-28

　　2012年中信营业收入116.94亿元,同比-0.02%,净利润42.37亿元,同比+28%(剔除11年华夏基金处置收益)。由于此前已经公布业绩快报,基本符合我们的预期。在行业景气度处于低位的背景下,经纪和资管业务同比下滑18%和9%,投行和自营收入同比增加21%和137%,已属难得。费用率由67%下降至50%,成本控制初见成效。

　　维持“增持”评级,目标价14.5元。中信为行业全面领先者、战略明晰、创新步伐坚实有力,增持!