我们预计13-15年公司EPS为0.49、0.64和0.77元,对应PE为14x、10x和9x(若考虑增发摊薄后备考业绩为0.36、0.47和0.57);除受益于4G建设外,欲并购的远利、鑫众、明讯三家公司13年合计承诺利润为6930万(由于并购进度问题,实际合并利润可能低于此数),公司13年业绩确定性较强,维持买入评级。风险提示:测试产品竞争激烈至毛利率下滑较大,母子公司融合较慢