血液透析概念藏黄金 5股“追风”股神巴菲特(8)

　　常山药业:低分子量肝素进基药目录,上调盈利预测与目标价

　　常山药业 300255

　　研究机构：华泰证券 分析师：彭海柱 撰写日期：2013-03-18

　　事件:低分子量肝素进入基本药物目录。近日,卫生部公布2012年版基本药物目录,并首次对剂型提出要求,低分子量肝素(注射液)作为抗凝血药物首次进入该目录。

　　上调目标价至21~24.5元。2013年以来,公司肝素钠原料药获得FDA认证,低分子肝素制剂进入基本药物目录,两大主业都呈现极佳的市场前景。我们认为公司未来有可能持续出现超预期的业绩表现,当前股价没有反映公司高成长预期。上调对公司的盈利预测,预计2012-2014年EPS为0.54、0.70、0.90,给予2013年30-35倍PE,上调目标价至21-24.5元,维持“增持“评级。

　　股价催化剂:低分子量肝素钙销量超预期;新品种乳依诺肝素获得批文;原料药获得美国客户订单。

　　风险因素:发改委降价;募投项目建设进度低于预期;出现新的抗凝药物替代肝素。