2012版基药目录公布 选股考虑品种对公司的弹性

　　上周五刚刚公布的新版基药目录是昨日医药板块在下跌行情中保持坚挺的重要原因之一，与2009年基药目录相比，新版基药目录增加了品种数量，由原先的307种增至520种，增幅为69.38%，其中中成药扩容近一倍。

　　海通证券(600837)近日发表研究报告称，药品种类数量大幅增加，如何才能在此轮基药目录调整中受益，主要考虑品种对公司的弹性，和该品种在同类药品中的竞争格局。

　　分析称，新版目录药品种类大幅增加，新增中成药明显。有三个特点，(1)增加了药品种类，新版目录共计520个品种，比2009年版本增加213种(增幅69%)，其中化学药和生物制品种类317种，新增112种(增幅55%)，中成药203种，新增101种(增幅99%)，中药种类明显增加。(2)优化了药品结构。强化了抗肿瘤药、血液病用药及儿童用药，注重与常见病、多发病特别是重大疾病以及妇女、儿童用药的衔接。(3)规范了剂型、规格。520种药品涉及剂型850余个、规格1400余个，尽管目录品种数量增加，但与2009年版目录307个品种涉及的剂型780余个、规格2600余个相比，数量明显减少。

　　报告建议关注以下公司：通化东宝(600867)(新进重组人胰岛素)、中新药业(600329)(新进清咽滴丸、京万红、保留速效救心丸)、以岭药业(002603)(参松养心)、华东医药(000963)(阿卡波糖、环孢素)、华仁药业(300110)(腹膜透析液)、康缘药业(600557)(桂枝茯苓)、沃华医药(002107)(心可舒)、天士力(600535)(养血清脑)等。

　　行业评级。虽医药板块估值25倍，处于历史较高水平，投资者仓位较重，但考虑到政策整体趋暖，企业盈利好转，老龄化、发病率提高、保障提高会驱动医药行业持续高增长，分析师维持对行业增持的投资评级。