石墨烯走向实际应用 相关个股涨势可期(9)

　　天然气业务进入高成长期,成为新的发展动力.公司的天然气业务正处于高增长的起点,主要增长贡献来源于车用气和工业用气,并且车用气价格上调的预期较为强烈。2013年,预计公司汽车供气6600万方、居民2000万方、工商业1000万方,总气量9600万方,同比增长85.87%,2014-2015年,复合增长超过100%,显示出良好的发展前景。

　　公司评级:买入。由于供电区域内高能耗企业电力需求的迅速增加,公司成长较为明确,我们对于供电量的增长较为乐观,预计2013-2015年,公司供电量的复合增速为28.75%,并且随着2013年公司自有装机以及当地火电装机逐步投产,购电单位成本将明显降低,盈利能力得到明显提高,预计2013-2015年,公司净利润的复合增速将超过50%,目前估值水平并没有充分反映其高成长性以及盈利的大幅提高,考虑增发摊薄,2014年公司动态PE不到10.5倍,价值被严重低估。考虑公司高成长的确定性,认为公司合理价格区间为12.25-14.7元,上调评级至“买入”。