公募3·4调查：652只持地产基金蒸发70亿(2)

　　此前，央行副行长易纲曾表示，对于“国五条”规定的“房价上涨过快地区，需要提高首付比重、提高贷款利率”一事仍在研究之中。银监会副主席蔡鄂生则认为，二套房贷政策的出台需要有一个观察的过程，比如要观察一线、二线、三线城市的房价、群体收入等综合性因素。

　　“地产不是白酒，过段时间回来看现在也许正是一个低点，很多企业质地很好，我们正在考虑加码。”北京一家私募基金公司总经理表示。

　　“先观望一段时间，待各省‘新国五条’细则出台、能预见到的所有靴子落地之后，再跟踪一下行业量价情况对政策的反应，如果一手房成交较好则继续看好地产股，如果成交量数据较差，则不看好。综合看，更看好一线地产股。”新华基金首席策略分析师李会忠告诉了理财周报记者。

　　放眼长远

　　如果这是从地产板块看市场就太局限了，对于多数基金公司来说，这次地产板块的调整也让他们更多放眼全局的策略变化。

　　“建筑业的繁荣并没有完全结束，9亿平米的刚需仍然存在。后续出台的调控政策与前期可能会有较大的不同，或将主要体现在：强调针对性和突出差异化。”嘉实基金投资总监戴京焦告诉理财周报记者，尽管市场出现阶段性调整，但从更长远的角度来说，只要改革线索没有断，投资者对此的预期仍然存在，阶段性的调整不会导致市场马上进入熊市，市场存在坚实的估值和政策之底。

　　嘉实基金在3月4日的表现可圈可点。旗下嘉实成长收益、嘉实研究精选、嘉实增长等多只基金跌幅在3%以内。

　　对于2013年A股市场，戴京焦认为在2013年经济弱复苏环境下，嘉实基金将在结构配置上加大对弹性资产的理解和寻找，把握顺应改革趋势的行业和板块中的投资机会。同时，在周期景气的行业中，寻找业绩的确定性。

　　工银瑞信方面则力图通过历史推断未来：2010年是不断出台更严厉的调控政策，行业基本面整体不断向上的过程，在房价和通胀向上的过程中，地产股的估值不断下移，在经过二季度的恐慌性下跌后，下半年地产指数小幅跑输沪深300指数6%。在通胀和房价的基本面不断向上，政策压力越来越大的背景下，地产股很难取得超额收益，这是和2013年的相似之处

　　“站在当前的时点，结合当前宏观经济处于复苏的背景，我们认为，本次调控政策有可能造成行业销量短期下滑，但只要经济向上的过程没有走完，地产的销量还会再度向上。“工银瑞信研究部门向理财周报记者表达了他们的结论。

　　华安基金发布的临时策略点评则认为，房价和地产调控是2013年上半年最大的风险事件，当前该事件已经暴露并进入消化过程。本轮调整完成后，市场将迎来新的上升阶段，对此华安基金仍具有信心。

　　“地产不是白酒，过段时间回来看现在也许正是一个低点，很多企业质地很好，我们正在考虑加码。”北京一家私募基金公司总经理表示。