有效突破2444点才是结束调整的标志

　　反弹最大压力在前高2444点

　　本周一大盘在逼近60日均线处暂时止跌，随后弱势反弹，短线运行空间受制于20日和60日均线(见图1，技术压力位基本符合本栏上周预期)。现在来看，指数若想展开有力度的反弹，那么首先得过上周反弹高点2370点。不过从更加严格的技术意义上讲，此轮上涨高点2444点以下的反弹，都不具备真正的趋势修复能力，况且道指本周连创新高(见图2)，恒指周五也受到带动一举突破短线下降压力(见图3)，因此，A股真正结束调整的标志，应该是有效突破2444点。能否如愿，还得看各路资金何时形成共振。

　　下方60日线的支撑短线应该还是十分有效的，“两会”期间历来维稳至上，因此迅速再破前低的概率不大。

　　《政府工作报告》为资本市场定下“稳”基调

　　市场对于《政府工作报告》中货币和资本市场内容的解读从来都是乐此不疲，措辞深浅之类的细微变化亦被视为指引股市走向的“风向标”，今年报告对于上述两方面的政策态度均是“稳”字当先，不大放，不紧收，虽然13%的M2预期目标略低于以往，但是越来越活跃的表外业务显然已经令M2对于信贷量的覆盖有效性打了折扣，因此M2的下调不足以视为“紧缩”的前兆。

　　个股反弹力度有限

　　我们在第7期的栏目中曾经提到冠豪高新，该股随后8个交易日上涨近26%，由于当时该股在指数破位背景下走出逆势“吞没”形态，因此本栏目建议关注随后是否有其他个股能够出现类似的走势，以此作为大盘能否快速摆脱调整的一个指标——不过，从近两周的行情来看，出现类似强势形态的个股并不多，反映在深综指上，就是继续横盘震荡(见图4)。这里需要提醒一点，本栏目提到的股票，多是为说明阶段行情发展状态，并非推荐，更不能将此作为买入的依据。之所以强调这点，是因为本周有读者特意来询问该股的买卖方法，这令我们倍感担忧。倘若在一个泥沙俱下的下跌趋势中，如此盲目地进出个股，其风险极大。

　　本周五有一个值得关注的现象是，几只即将除权除息的高送转个股跌幅靠前，如海思科(10转10派7元)和保税科技(10转10派2.1元)，类似的情况是否有扩散之势，投资者需进一步关注。