两大因素致小幅震荡 下周先抑后扬概率大增

　　周五早间两市小幅震荡，虽然道琼斯指数连续创出历史新高，港股和日本股市也大涨，但是A股不为所动。影响市场的有两点：第一，2月份经济数据即将陆续公布，CPI和银行贷款数量是市场比较担心的因素，若银行贷款总量下降，那么货币继续收紧的趋势很可能确认；第二，在新的地产调控措施出台之后市场普遍担心各地的实施细则以及央行的贷款配套政策会在周末出台，因此在周末效应影响之下资金略显谨慎。

　　以上两点直接影响了大盘早间的走势，盘面当中还有两个现象也能看出目前市场的观望气氛浓重。平安银行在公布了高送转预案之后并没有获得市场的追捧，相反走出了下跌的行情。另外，作为权重板块，钢铁股早盘显著反弹，但是并没有带起指数，个股跟风并不踊跃，这也说明短线市场的表现趋于谨慎。

　　对于下周的市场，我们的预期是偏向积极的，理由有几点：1。下周新的国家领导人任命即将宣布，股市是个讲政治的地方，新领导上台必将蕴含着一系列改革措施出台，市场对此会做出积极响应。2。银行的年报陆续出台，业绩利好有利于支撑大盘。3。地产调控细则如果在周末没有出台，市场的悲观预期就会得到释放。

　　总的来看，下周后半周市场走出反弹走势的概率较大，前半周调整是低吸的机会。