利空出尽A股反复变脸 15股可逢低吸纳(附股)(2)

　　公司比较重视营销网络的建设,扁平化的渠道模式使公司对经销商具有较强的话语权,有利于维持高毛利水平。公司积极拓展品牌与渠道,提升产品种类与质量,践行创新,以实现持续稳健增长,不同于传统周期品,经营模式类似于消费品,公司应享有一定的溢价权。

　　风险提示:房地产销售增速低于预期、原材料价格大幅波动等。

　　基于公司2012年业绩快报及对行业景气走势判断,我们测算公司2012/2013/2014年EPS分别为0.94/1.15/1.48元,给予公司2013年18倍PE,对应目标价21元,维持公司“买入”评级。