布局两会热点 关注成长主线

　　上周市场出现了止跌反弹的走势。股指运行在5周均线和10周均线之间，最终收出了带上下影线的小阳线。券商、银行以及房地产板块在反弹中功不可没，个股也出现了修复性反弹。截止收盘，沪指报2359.51点，下跌6.08点，跌幅0.26%，成交1115亿元；深成指报9650.14点，上涨8.7点，涨幅0.09%，成交1113亿元。对于后市，市场强弱的分水岭是布林线的中轨，而上周五并没有站上该位置，预示多空双方将继续争夺，银行、券商以及地产等权重股将在其中扮演重要角色。

　　技术面，大盘周K线收出带下影线中阳线，上涨1.96%，而前一周大跌4.86%，将跌幅收复了一半，呈现止跌回升走势，日均成交金额比前一周略有缩减。周K线均线系统正由交汇状态转向多头排列，但周K线处于2363点的5周均线压力和2304点的10周均线支撑之间。从日K线看，上周五大盘收出带长下影线的小阴线，处于30日均线之上，将挑战2370点附近的20日均线压力。均线系统处于交汇状态，10日均线下穿30日均线，处于调整格局。摆动指标显示，多空双方力量处于均衡态势。布林线上，股指处于空头市道，但临近中轨，线口收敛，呈现震荡调整格局。

　　目前看，本周将进入政策预期观察时间，股指有望继续保持强势震荡格局，向上挑战2400点整数关。一方面，随着股指震荡反弹，形态上进入二次上攻阶段，同时转融券政策落地，A股市场强势应对，再加上管理层释放政策利好，“两会”期间看点多多，因此股市短期有望保持强势，震荡反弹。至于能否挑战2444点年内新高，则取决于成交量能否突破前期2662亿元极值。另一方面，市场的不利因素开始增加。例如2月份PMI持续回落，创5个月来的新低。2月份的CPI指数因春节效应可能会突破3%，宏观经济在持续回升后面临反复。同时，节后央行回笼资金，季末还有银行揽存高潮，香港等地海外资金宽裕程度不及年初，3月中下旬市场对IPO何时重启的讨论和顾虑也会增加。再加上年报披露前高后低，“业绩浪”逐渐转变为“风险波”，都会对季末行情形成压力。

　　机构视点：

　　东吴证券：后市震荡为主掘金两会热点

　　两会前后是热议板块主题性机会集中表现的时间窗口。例如，2009年，在4万亿和产业振兴规划的刺激下，有色、煤炭、房地产以及金融等与固定资产投资紧密相关的行业板块受到市场追捧；2012年虽然市场低迷，但受两会积极信号提振的食品饮料、餐饮旅游板块涨幅均超过3.5%。其他年份也不例外。因此，紧扣两会热点可挖掘良好的投资机会。行业配置上，建议关注三条主线：一是与雾霾天气治理相关的清洁能源改造、脱硫脱硝等行业；二是受益于社保信息系统建设的行业；第三是具有公益性质，可能受到财政支持的新闻出版业和受益于消费升级的影视文化行业。

　　中山证券：反弹动力趋缓轻仓参与强势股

　　上周主板市场先抑后扬，前两个交易日上证指数延续前一周的下跌走势，周二甚至收盘在2300点下方。不过次日券商、银行等权重板块双双发力，推动指数反弹。其后指数维持小幅反弹，周线终收阳。创业板上周的表现要明显强于主板，再度创下新高。成交方面，沪市日均成交金额不足1000亿元，与此前一周相比略微缩小，创业板的成交金额则小幅放大。

　　尽管主力进出指标发出了买入信号，不过结合主力波段和主力资金指标来看，目前仍处于弱势调整阶段，反弹的动力较弱。而市场广度指标已经回落，个股相对指数获取超额收益的概率在下降。这与持续提示降低持仓比例的仓位线指标含义一致。因此继续观察主力资金净流入幅度，轻仓参与近期强势板块如医药、软件板块，风险相对较小。

　　银河证券：布局两会热点关注成长主线

　　第一，大部制改革的号角已经吹响，这将给股市带来更多的市场化改革和兼并重组的机会。过去的条块分割阻碍了很多领域的市场化改革，也阻碍了公司之间的兼并重组，大部制改革将减少行政条块分割的障碍。

　　第二，3D打印技术背景下的产业升级和新型城镇化布局将成为产业界关注的热点。中国正处于新型城镇化的启动期，高铁带来了中国经济地理革命，新的产业布局要求我们必须结超前3D打印带来的产业革命展开新的规划。维持去年9月份以来对3D打印的长期推荐。

　　第三，环保将成为最受关注的热点。从其他国家历史经验来看，恶性环保事件都是环保产业大发展的直接推动力。我们维持去年11月底以来对大环保的强烈推荐，着眼长远，布局美丽中国。

　　第四，国防话题依然热门。预计提高中国国防开支将在两会上进行讨论，一来建设海军和空军，为建设海洋强国保驾护航；二来更多地承担中国基础科研任务，促进中国高精尖技术的研发。维持12月初以来对军工板块的推荐。

　　第五，人口红利和计划生育问题将是一个特殊的热门话题。这一话题与中国即将迎来的新一轮婴儿潮不谋而合。两个因素叠加将带来婴幼产业的发展机会。结合当前婴幼产品品牌化集中化的趋势，我们维持1月初以来对婴幼产业链条的推荐。