国元证券：政策扶持明确 新能源汽车蓄势待发

　　国家科技部日前出台了《国家“十二五”科学和技术发展规划》，为促进我国在新能源汽车领域自主创新能力大幅提升，重点领域核心关键技术取得重大突破，该规划明确了新能源汽车未来发展的目标、重点技术方向等。

　　我们认为这个规划的出台将有利于新能源汽车产业的快速、健康发展，龙头公司比亚迪、杉杉股份等公司有望优先从中收益。新能源汽车产业有望成为战略性新兴产业的龙头，我们看好该产业的发展前景，继续推荐产业中具有核心竞争优势、强大发展潜力、目前估值较低的上市公司，如杉杉股份、比亚迪、佛塑科技、佛山照明、江苏国泰、中信国安、中国宝安、亿纬锂能、江特电机、大洋电机、奥特迅等。

　　国家十二五科技规划提出：在新能源汽车产业，全面实施“纯电驱动”技术转型战略。实施新能源汽车科技产业化工程。坚持“三纵三横”的研发布局，建立“三纵三链”产业技术创新战略联盟。全面掌握核心技术，加快整车系统技术成果的产业化和规模示范，形成整车及零部件工业体系，建设新能源汽车基础设施、产业标准体系和检验检测系统，使我国跻身新能源汽车产业先进国家行列。新能源汽车产业技术方面：重点推进关键零部件技术(电池-电机-电控)、整车集成技术(混合动力-纯电驱动-下一代纯电驱动)和公共平台技术(技术标准法规-基础设施-测试评价技术)的研究与攻关。继续实施“十城千辆”工程，形成一批国际知名、具有自主知识产权的关键零部件与整车企业。到2015年，突破23个重点技术方向，在30个以上城市进行规模化示范推广，5个以上城市进行新型商业化模式试点应用，电动汽车保有量达100万辆，产值预期超过1000亿元。

　　我们注意到国家《节能与新能源汽车产业发展规划》有望近期正式对外公布，从之前透露出的《规划》细则看，中央财政将投入上千亿元，支持节能与新能源汽车核心技术的研发和推广，从发展规划、消费补贴、税收政策、科研投入、政府采购、标准制定等方面，构建一整套支持新能源汽车加快发展的政策体系。

　　新能源汽车具有广阔的发展前景。新能源汽车推进我国交通能源转型，通过能源多元化、动力电气化、排放洁净化，将推动我国新能源汽车迅速发展，实现从汽车生产大国到汽车技术强国的跨越。新能源革命为我们提供了新的思路、新的途径，而混合动力电动车对减少石油依赖和排放是具有划时代的意义，应该是主攻的方向。据保守估计，到2030年我国的电动车保有量占20%到30%，我们的石油进口就有可能减少20%。对汽车消费处于增长期的中国而言，电动车是历史性机遇。国家应从能源安全出发，以前瞻性视角，战略性眼光来评估新能源汽车的形势，并重新审视、部署中国汽车形势。电动汽车相关的全新的零部件和设备包括：高效储能电池及超级电容、高效电机、驱动控制系统和电源管理系统四个主要的功能部件，以及为纯电动汽车充电的充电设备。电动汽车关键零部件为动力电池、电动机。

　　根据有关专家的理论分析，假如在年产1000万辆轿车中未来3-5年电动汽车占10%的产品份额则为100万辆电动汽车，那么仅从动力电池的产业衍生的产业链经济为：电动汽车100万辆、按20万元/辆售价计算，年产值2000亿元。动力电池100万组，年产值约800亿元。约需要正极材料80000吨，年产值120亿元。负极材料34700吨，年产值52亿元。需要隔膜材料约150亿元，电解液约60亿元，需要零部件和组合件约120亿元，需要充电器管理系统约150亿元，其他材料费约50亿元。合计产生：3500亿元/年以上，可见这个产业具有非常大的“诱惑力”。 (作者系国元证券分析师)