军工航天板块午后再度活跃 券商看好后市机会

　　赢富财经2月26日讯 军工航天板块今日表现疲软、然而午后强力拉升，个股涨多跌少，哈飞股份涨6.21%领涨，中航精机涨5.75%，成发科技、中航动控涨幅超过4%，四创电子涨3.48%，北方国际、航天动力、光电股份、贵航股份和中原特钢涨幅超过2%；辽通化工跌3.65%，宜科科技跌3.97%，中兴通讯跌4.03%垫底。

　　军工板块个股投资的核心价值，在于需求增长的高度确定性、极高的技术壁垒、母公司资产持续注入的可能性。自去年12月以来，钓鱼岛问题、运-20试飞、北斗导航系统完成区域组网等成为军工股上涨的主要驱动因素，中国卫星、北方导航、中航重机、中航电子、成发科技、贵航股份等多只个股纷纷走出翻倍行情，市场对该板块个股的追捧可见一斑。不过，除哈飞股份、航天长峰等少数个股外，在今年一月中下旬创出反弹高点后，大多数军工股围绕周线5日线展开了强势调整。

　　长江证券认为，朝鲜核试验将朝鲜自己推向了风口浪尖，同时造成了双重“地震”，尤其是政治地震让亚洲地区和美国忧心忡忡，为了维护本国的领土完整和国民安全，各相关国家都在采取各种积极措施，加强军备显然成了最直接的举措。而火控雷达事件激化了日本与我国的矛盾，同时将美国牵涉其中，日益崛起的中国逐渐被世界所重视，强大的军队建设、国防建设是必然的，因此在国家安全事件兴起时，对资本市场最为直接的影响即为军工概念主题。国海证券认为，朝鲜核问题有望成为军工股继续上涨的新催化剂。东北亚局势突然恶化，预计短期恶劣影响难以消除，我国周边战略安全环境骤然恶化，我国有理由加强军备建设的力度，军工股有望受益。短期建议关注朝鲜核问题的走向和东北亚战略局势的改变情况。光大证券则认为，火控雷达等事件意味着钓鱼岛形势进入微妙危险期,短期难以缓和，军工板块个股有望迎来第二波上涨。

　　光大证券：军工板块上涨已经进入第二波(附股)

　　军工板块上涨已经进入第二波

　　我们认为,军工板块上涨已经进入第二波。我们认为,军工的第一波上涨主要驱动因素是中日钓鱼岛矛盾,而第二波上涨的主要驱动因素将是重组政策的放开。我们预计,国防科工局主要领导的调整将重新启动军工资产证券化和军工企业股份制改造。

　　军事透明化带动军工透明化军工重组的时间窗口已经开启

　　改革是中国最大的红利,军工行业目前的成绩和未来的发展也都和改革息息相关。我们认为,国家新领导人主张军事透明化,集团军番号已经公开。军事透明化必然带动武器装备透明化,这也是我们最近在新华网等重点新闻网站上频频看到新型号新装备的原因。武器装备的透明化又必然带动军工企业的透明化,这就为军工资产进入资本市场扫清了障碍。我们认为,从航空动力重大资产重组停牌可以看出,军工重组的时间窗口已经开启,重组政策松绑和重组政策明朗化将推动整个军工板块的行情向纵深演绎。

　　重组是生产力5年内军工资产证券化比例有望提高2到3倍

　　我们认为,重组是生产力。军工重组不仅可以提升上市公司业绩,更可以提升估值,打开广阔的成长空间。我们认为,军工板块投资的核心价值在于需求增长的高度确定性、极高的技术壁垒、母公司资产持续注入的可能性。我们预计,未来三到五年内,在8万亿体量的国防工业中,除战略装备外,资产质量最好盈利能力最强的研究所等所有军工业务资产都将进行市场化改革,5年内军工资产证券化比例有望提高2到3倍,市值有望增长5到10倍,这一过程将带来巨大的投资机会。

　　航空和兵器是重组大户航空动力停牌开启中航工业重组大门

　　我们认为,继2007年、2010年之后,军工资产重组有望迎来第三轮高峰。以中航工业集团、兵器工业集团为代表的主要军工集团具备强大内生长力,下属上市公司蕴含强烈资产整合预期。目前,航空动力已经停牌筹划重大资产重组。从重组角度看,我们重点推荐中航工业集团的运输机、直升机、航空发动机、航电板块重组标的中航飞机、哈飞股份、航空动力、中航电子,推荐兵器工业集团的光电业务重组标的光电股份,推荐中船重工集团整体上市平台中国重工,推荐中国电子科技集团雷达业务平台四创电子和高淳陶瓷。