上涨逻辑遭遇挑战 基金撤兵周期股退守防御阵地(2)

　　天治核心成长基金、天治品质优选基金经理秦海燕也分析表示，目前市场属于相对的数据真空期，经济数据要到3月中旬前后才出来，加上春节后的开工还没开始，所以市场处于混乱期，大家对经济的预期比较迷茫，加上3月初的特定时期，市场短期情绪可能还是偏向非周期行业和各种主题，周期性行业的机会可能要看新开工后的情况和经济复苏强弱的程度。3月初和开工旺季开始之前，在市场已经进行了快速调整的情况下，风险得到了一定的释放，但是短期机会仍然不大，市场窄幅震荡的概率较大。

　　“从资金选择角度看，目前宏观经济增长不明确，周期股不敢碰，同时白酒等低估值、高增长的防御性板块又面临行业危机，资金也心有余悸，因而近期表现较好的主要是医药、除白酒以外的食品饮料等板块，说明资金也面临较为尴尬的境地。”谢治宇表示。

　　华安基金也建议，在当前诸多不确定性以及风险暴露与消化的过程中，确定性盈利增长是最优选择，当前的“防御+消费+主题”的风格有望延续，建议在配置上仍以防御为主。

　　不过，对于震荡盘整后的市场表现，一些基金公司仍然表达了较为乐观的态度。汇丰晋信基金认为，各类利空传闻恰好为目前左右摇摆的气氛找到了“泄洪点”，好在这样的“共振”仍处于局部，并没有多杀多的恶性循环迹象出现，因此将这次下跌更多的定义成多方战术性回撤或更为恰当。重要的时间节点即将到来，未来政策方向如何是目前投资者关注的重点所在，并直接决定中期大势方向，所以对未来判断须谨慎为先，伺机而动，不应过度悲观。

　　长信基金宏观策略分析师毛楠则认为，放眼未来，需要关注两点：管理层对房地产调控政策细则的出台是否能对未来1-2个月的房地产销量产生实质性影响；市场上资金流向的持续性。具体的投资建议有两点：银行股下跌过程中可适当增加其配置；在房地产行业景气度受政策影响变化较小的情况下，可以自下而上地选股。

　　国海富兰克林基金认为，纵观2013年上半年，整体经济形势仍在复苏进程中，A股市场仍将处于十分有利的投资环境。既有“改革红利”带来的估值上行，又有经济周期上行带来的企业盈利恢复，此为近两年来最优宏观背景。