社保基金经理密集调研成长股(2)

　　“当权重股的估值获得大幅度提升后，投资机会往往就容易转移到小盘股上去。”深圳一家超大型基金公司社保基金经理认为股市的反弹往往会经历多个阶段，在初期领涨的往往是银行和地产，但当市场估值进入相对较高的位置后，此时原先的低估值品种都出现了较大的股价涨幅，市场指数上下震荡之际，小盘股往往在此间会进入一个黄金投资期。

　　而大成基金股票投资总监曹雄飞也认为，弱复苏背景下，通胀回升预期一般会快于经济复苏力度，传统行业受产能限制反弹幅度有限，因此成长股具备更大的投资空间。周期性行业和非周期性行业，取决于经济增速与通胀的转换节奏，2013年全年风格切换将较为明显。

　　“节后的市场结构已经发生了一些变化，前期领涨的金融、地产明显弱于市场整体而中小市值的股票上涨幅度非常明显”曹雄飞认为，在结构性突出的市场中，大成基金将加大关注受益于经济复苏的周期型行业龙头和成长性良好的中小型公司。另外，短期应该关注两会相关主题，并且密切留意CPI及利率政策动向。

　　分析人士强调，根据其他国家转型期产业结构变迁经验，以及目前与美日主板市场结构的差别分析，未来A股市场中包括软件、电子、通信、消费服务、医疗保健和传媒等行业比重将出现显著上升，而传统的钢铁、交运、能源等行业比重将逐步降低。

　　在银行股萎靡之后，成长风格的小盘股目前似已获得了多数机构投资者的青睐，尤其是偏好于大盘股的社保基金经理对于小盘股行情的看好。

　　国内一家中型基金公司社保基金负责人向《上海证券报》指出，市场并不总是由银行地产等大盘股拉动上行，小盘股的集体走强也能推动市场向上。这位社保基金经理认为，未来相当长一段时间内，成长股可能会跑赢银行和地产等权重品种，未来的投资机会中，成长股的确定性比蓝筹权重要更有吸引力，软件股、电力设备、文化传媒等一些成长板块可能会出现好的机会，但更多的仍是基于个股的精选。

　　显然，经历银行等暴涨后，社保资金减持银行而小盘股活跃的现象也表明，资金向成长股转移的趋势正在加强，而前期滞涨的品种、低价股近期走强也说明了市场风格的悄然变化。