“公司+农户”销售畜禽免增值税 3股直接受益

　　日前国税总局发布公告，自2013年4月1日起，“公司 农户”经营模式销售畜禽免征增值税。在上述信息刺激下，尽管昨日大盘暴跌70余点，但几只畜禽类个股却逆势飘红，尤其是以 “公司 基地 养殖大户 农户”为特色的大康牧业(002505)涨幅一度达到6%，且收盘时仍上涨2.83%。

　　昨日，《每日经济新闻》记者在与多家上市公司沟通后获悉，免征增值税对上市公司影响有限，但对整个畜禽产业链是实质利好。

　　上市公司实际影响小

　　20日国税总局公告称，自2013年4月1日起，“公司 农户”经营模式销售畜禽免征增值税。“公司 农户”经营模式是从事畜禽饲养，即公司与农户签订委托养殖合同，向农户提供畜禽苗、饲料、兽药及疫苗等(所有权属于公司)，农户饲养畜禽苗至成品后交付公司回收，公司将回收的成品畜禽用于销售。

　　在当前的畜禽养殖业中，“公司 农户”经营模式已经普遍采用，企业将生产环节外包给农户，负责销售与服务环节，承担农产品的大部分风险，农户完全解除技术与市场担忧，双方组成相对完整、独立的经营模式。由于畜禽养殖的风险绝大部分留在企业本身，与企业自产农产品无本质区别，因此纳税人采取 “公司＋农户”的经营模式从农户手中回收再销售畜禽产品，属于农业生产者销售自产农产品，应根据现行增值税的有关规定免征增值税。

　　在A股上市公司中，采用“公司+农户”经营模式的有大康牧业、雏鹰农牧(002477)、华英农业(002321)、得利斯(002330)等。

　　昨日，《每日经济新闻》记者与上述公司沟通后获悉，增值税优惠对这些公司的实际影响不大。据大康牧业董秘介绍，公司现有业务在当地早已享受免征增值税；雏鹰农牧董秘称，公司的产品基本都是自产自销，没有增值税这项。华英农业董秘表示，公司的鸭苗也已经免征增值税，但冻鸭业务是否也要免征还需相关细则明确。据悉，华英农业冻鸭业务的增值税税率为13%，每年上交税金达数百万元。

　　此外，得利斯证代表示，公司主要是屠宰，没有养殖，宣传上可以讲是“公司 农户”，但实际交易中是隔断了的，免增值税对公司是否有影响，现在也没有得到通知。

　　利好畜禽产业链整体

　　大康牧业董秘认为，尽管公司一直都免征收增值税，但当时也是省税务局的文件，本次是国家税务局，相当于是普遍承认，这是支持“三农”的体现，对整个行业是利好。

　　雏鹰农牧董秘表示，公司没有增值税，公司将产品卖给流通环节，流通环节再往下卖，如果得以免去企业的增值税，相当于是下游客户成本降低，对整个产业促进作用较大，反过来对公司也是利好。

　　在与各家公司的交流中，基本可以明确的信息是，国税总局本次免征增值税，对几家上市公司的整体影响较小，但是对畜禽行业可谓是实质性利好。另外，免增值税利于“公司 农户”经营模式扩大，解决农户就业问题，符合“一号文件”关于农业经营模式的政策，且有利于企业规模扩张。

　　“就整个畜禽行业来看，当前节后猪肉需求集中释放结束，生猪价格已经进入下跌通道。二级市场走势方面，雏鹰农牧股价亦与猪价走势保持正相关关系，因此在业内预计猪价今年三季度见底之前，以雏鹰农牧为首的生猪养殖企业应该不具相应的投资机会。”某券商行业分析师告诉《每日经济新闻》记者，不过就畜禽而言，鸡苗、鸭苗价格近期保持较好涨势，究其原因，鸡苗价上涨或许是“速成鸡”事件后，养殖户补栏需求增加，刺激苗类价格的上涨，因此鸡苗类上市公司如民和股份 (002234，收盘价11.44元)、益生股份(002458，收盘价11.40元)今年一季度业绩应该会取得不错的环比增速。