机构主导指数反弹 分类布局补涨行情

　　数据显示，自2012年12月市场反弹以来，沪深两市持仓账户减少87万余户，占比下降0.66%，且新增股票开户数增幅有限，相对于此，基金开户数则大幅提升，机构主导资金流入而散户主导资金流出的情况渐趋清晰。

　　宽松的国际货币环境令全球可用配置资金进一步提升、持续增加的QFII和RQFII额度则令国内A股市场资金供给潜力得以增强、经济数据发布规则及2012年一季度较低的基数水平令2月份难以出现利空数据，机构资金的乐观情绪仍将得以保持；同时，鉴于蓝筹股业绩增速更为稳健且下修风险释放更为充分，于是持续增加的机构可用资金仍将以蓝筹板块为主要投资对象，进而带动指数延续反弹。

　　恰是考虑到本轮反弹行情的动力源自机构投资者对蓝筹板块的持续介入，因此在2013年2月份，我们建议投资者继续以蓝筹板块为主要战场，辅以对题材类个股的关注。就蓝筹板块这一主战场而言，应当以补涨为核心立足点，一方面关注金融板块中前期相对涨幅较小的低估值类个股，如四大国有银行等；另一方面关注前期涨幅落后，虽业绩前景稳定且估值位于低位，但基金仍属低配的其他蓝筹板块，如建筑建材、工程机械、医药生物和交通运输等。就题材类个股而言，即将于3月初召开的“两会”显然是核心所在，于是城镇化、土地流转和以环境保护为核心的“美丽中国”有望再度成为资金提前布局的概念性板块。