稳健投资思路
在媒体的呈现里,80基金经理何潇是一位性格比较内敛,不喜欢“闹”和应酬,喜欢在安静的环境里看书,思考一些问题的人,这一性格反应在投资风格上则是对市场始终保持谦逊的态度,以及坚持稳健的投资思维。
“2012年,我们仍坚持价值投资主线,同时也参与一些主题性的投资机会,但在结构上基本保持了均衡配置。当时的总体的配置思路是,低估值股票具有估值修复空间,所以把低估值股票作为基础配置,与此同时,组合里还会配一些我个人觉得比较有把握的、有进攻性的股票。” 在谈及经验时,他曾这样公开表示。
另外,他认为独立的思考对今年投资起到了很大的作用,“从众的选择大部分很难取得超额收益。市场不断的在调整我,我也在不断的认识市场,独立思考的同时,会对市场抱有一颗敬畏之心。”何潇说。
事实上从仓位配置上看这一投资风格体现也较为明显,相比其他股票型基金的重仓,新华周期仓位并不高,2012年一季度甚至仅为61.13%,这也导致其在年初的反弹行情中收益有限,一季度净值上涨3.58%,排名第34位。2012年二、三季度仓位保持在78%左右,但第一大行业始终为金融保险业。二季度新华周期净值上涨4.84%,单季度排名第151位。不过,去年三季度新华周期表现出色,在大跌之中逆市上涨2.98%,单季排名第5位,带动前3季度累计收益达到13.09%,排名便进入前十,位居第6位。
而从重仓股方面看,连续3个季度进入新华周期前十大重仓股的仅有三聚环保和中国平安。
实际上,这一稳健的投资思路与该基金的投资目标也是不谋而合的,公开资料显示新华行业周期轮换成立于2010年7月21日。投资目标为“在有效控制风险的前提下,通过把握行业周期轮换规律,动态调整基金股票资产在不同行业之间的配置比例,力求实现基金净值增长持续超越业绩比较基准。”在稳健的投资思路指导下,有效规避了风险,何潇带领新华行业争进三甲。
一直以来,研究机构通常把基金换将后3个月至6个月的业绩归在其前任基金经理身上,而对于新人来说,业绩还需更长时间的考验。谈及2012年业绩好的必然性和偶然性,何潇也曾公开表示:“投资能力需要经得起市场的长期检验,一年的成绩,并不能证明什么。”
2月市场或延续上涨
2013年1月份以来,上证综指上涨5.12%,上涨最多的三个行业是国防军工、医药、银行,上涨最少的三个行业是食品饮料、建筑、煤炭。2月1日上证突破2400点,并且已经连续三天出现明显的补涨行情。
此前,市场普遍看好周期下游如地产汽车等,另外,医药、银行券商也被看好,这些板块行情已经持续了较长时间;市场普遍不看好煤炭、有色、食品饮料、商贸等,但从1月市场表现来看,仅上游的煤炭、有色尚未引领过市场。
那么这位80后基金经理如何看待未来一段时间的市场走势?何潇表示2013年的市场行情仍然复杂多变,但2013年的机会仍会超过2011年、2012年,投资者应注意保持良好的投资心态,从价值出发,精选个股,布局未来。
对于2月份的市场行情,何潇认为,市场不存在大幅调整的可能,大涨的概率也不高,小幅调整、宽幅震荡、横盘、小涨或是中涨都有可能。前期上涨动能一举突破了春节前流动性稍微偏紧的约束,春节过后流动性更加宽松,“短期影响行情最大的是情绪,流动性相对不重要但也能起些许作用,这让我们觉得市场风险可能不是很大。”他说。
行业配置上,何潇表示2月份的配置重点依旧是周期蓝筹,他认为都有轮动的机会,“轮动侧重中游性质的周期行业,比如化工、机械、建材等,其中化工依然是市场一致最关注的行业,表现多好依赖于是否有价格上涨等催化剂。”他说。另外,他提醒投资者追涨强势行业的做法需要小心,在风格上他比较看好中大盘股。