猜想：券商股反转成新领涨先锋？

　　金百临咨询 秦 洪

　　点评：据报道称12家已披露业绩的上市券商1月共实现净利润超过18.3亿元，多数券商净利润同比、环比均大幅增长。由此可见，在经历过业绩低迷的2012年后，券商业绩有望在1月迎来“咸鱼翻身”。如此的走势就意味着券商股与银行股的产业前景是不一样的。至少就目前舆论信息来看，受到2012年两次降息的影响，2013年的银行息差将持续收敛，从而意味着业绩增速大幅放缓，甚至部分银行股的业绩增速可能会在个位数，如此就意味着银行股当前的估值优势并不是很明显。

　　但是对于券商股，目前的业绩弹性才刚刚显现出来。那么，目前券商股的估值优势就会进一步显现出来。而由于银行股的业绩弹性不大且业绩增速放缓，如此就意味着未来会有更多的资金从银行股中套现转到券商股，进而驱动着券商股的股价进一步提升。为此，在操作中，建议投资者多关注业绩弹性更为乐观的券商股。其中，龙头品种的中信证券、华泰证券、广发证券无疑是最佳的选择。

　　与此同时，对小市值券商股也可以跟踪，因为小市值券商股对券商创新所带来的业务构成改革将更为敏感，这其实也是国金证券、国海证券等小市值券商股反复活跃的直接诱因。

　　因此，在操作中，建议投资者关注东吴证券、山西证券、太平洋等券商股的走势。