业绩增长靠拆迁 北京旅游又遭二股东甩卖937万股

　　前期走势绵软无力的北京旅游(000802)，在2月4日开盘不久后立刻封于涨停，但令人惊讶的是，涨停当日公司二股东北京昆仑琨投资有限公司(以下简称北京昆仑琨)再次抛售公司股份937万股，而去年下半年北京昆仑琨已累计减持2691万股。

　　《每日经济新闻》记者注意到，虽然北京旅游1月18日发布业绩预告称，2012年公司净利或为2800万元，同比增速220%，但在剔除拆迁补偿和调整合并报表带来的收入后，公司净利润增速却出现下降。有研究员表示，公司主营业务的停滞不前或是二股东加速离场原因之一。

　　去年下半年减持2691万股

　　北京旅游1月25日以来走势渐强，2月4日一举涨停，“可能有 ‘园博会’概念存在，一般这种行情都会提前三、四个月启动，对北京的整个旅游板块都是利好。北京旅游盘子较小，也无机构重仓，比较容易引来游资爆炒”，某投资人士对记者如此表示。

　　中投顾问高级研究员薛胜文也指出，由历届园博会(中国国际园林花卉博览会)举办经验可知，该展会对城市旅游业务能起到很大的提升作用。届时，全国乃至世界各地的人士将蜂拥而至，除了促进传统旅游业务实现跨越式增长，如航空业、机场服务、城市交通、酒店业、餐饮服务业、景点观光等，还将协助低碳生态旅游模式在全国范围内推广。

　　但令人意外的是，虽然北京旅游携上述利好在2月4日涨停，但当日收盘后公司公告称，第二大股东北京昆仑琨于当日通过深交所大宗交易减持公司股票937万股，占公司总股本的5%。

　　《每日经济新闻》记者发现，北京昆仑琨一度曾是北京旅游的控股股东。

　　2005年，由于北京戈德与北京昆仑琨发生债务纠纷，北京门头沟区法院判决将北京旅游5000万股股权抵偿给北京昆仑琨，因此后者成为北京旅游(当时名为京西旅游)第一大股东。

　　但在北京昆仑琨的经营下，北京旅游业绩一般。数据显示，2008年～2011年，公司净利分别为-3062万元、363万元、457万元和873万元，而北京昆仑琨也在2009年减持130万股。

　　为扭转经营不力的局面，2010年7月，公司宣布向中国华力控股集团有限公司(下称华力控股)定向增发，谋求向旅游业务多元化转型。

　　但从2012年下半年开始，北京昆仑琨加快对北京旅游减持力度，资料显示，北京昆仑琨先后通过5次大幅减持，将持股比例降至11.94%，累计减持高达2691万股，半年间北京旅游股价一度接近腰斩。

　　扣非后净利同比降21%

　　令人疑惑的是，在历次减持公告中二股东却从未公布减持原因。昨日，《每日经济新闻》记者为此致电上市公司，工作人员告知记者董秘和证代均不在，并建议记者与公司证券部联系，但截至发稿时，公司证券部电话仍无人接听。

　　为找出二股东持续减持原因，记者随即仔细阅读了去年公司公布的各项财报，希望从中发现线索。财报显示，2012年公司净利润为2800万元，同比增幅为220%。值得注意的是，由于在2011年北京市门头沟区政府启动整改项目，公司位于该区的百花宾馆、百货商场分公司等资产也在整改范围内，为此2012年公司收到的拆迁补偿款税后合计为1332万元。值得注意的是，公司去年三季报中曾提到，由于报告期内报表合并范围(百花宾馆、百货商场、海之蓝分公司)减少，使利润减亏518万元，天津华胜子公司增加利润264万元，两者合计增加利润782万元。

　　在剔除了上述两项利润后，北京旅游净利润仅为686万元，与2011年相比，净利润增速同比下降21%。

　　“华力控股取代它 (北京昆仑琨)成为北京旅游控股股东之后，北京昆仑琨或已萌生去意，剔除非经常损益后公司的业绩停滞不前，或许是其(北京昆仑琨)加速离场的主要原因之一”，上述研究员对记者表示。