四不利因素回归 大盘是否止步

　　“一石激起千层浪”，在场内普遍预期房地产市场调控可能放松的情况下，各地两会中表达了可能加大调控房地产的政策。由于地方两会往往是中央两会的前奏，很多议题会被提前讨论，由此场内人士预计，今年两会期间将会出台更严厉的措施。由此，房地产板块今日(31日)大幅下行，整个板块的跌幅超过3%，成为拖累大盘的关键因素。而根据对基金四季度的建仓统计来看，房地产板块是重仓的品种。如果该板块的整体预期发生转变，机构出于资产安全的考虑，会相应的减少该板块的仓位。这似乎又把房地产板块拖到了2010年，一个让人值得联想的年份。

　　房地产板块如果有更严厉的措施出台，这个时候机构关注的焦点接下来就会转向对银行相关贷款安全性的考虑。由于房地产市场近年来的火爆场面，银行系统沉淀了大量的房地产贷款。如果房地产市场再度被加上严重的“紧箍咒”，那么银行的部分贷款必然会受到牵连，而这也正是我国股市这几年所担心的问题。所以从盘面上，我们也看到银行板块也出现了走软迹象，当然这不包括四大行，因为他们操作不太具备指向性作用。

　　而放眼国外市场，之前市场担心的美国经济问题以及欧债问题似乎有重来的趋势。美国公布的四季度GDP数据出现了明显的下滑，这是2009年二季度以来的首次。在场内预期美国经济逐步好转的情况下，实际上却出现萎缩的情况，这让人开始怀疑美国之前的经济数据，是否有为奥巴马连任故意做好的嫌疑。也许先前的美国经济不像市场人士所看到的那样，并不是很好，而接下来可能会更早。我们可以等待美国1月份非农数据的出炉，再做进一步的判断。而在三月份美国可能会自动实行消减赤字的计划展开，这对于该国经济来说蒙上了新的阴影。

　　同时在近日的欧洲股市，意大利股市昨日大幅下跌，西班牙、希腊股市也呈现出了弱势。这让市场的神经一下子绷了起来，欧债问题会否重新卷土重来？这个一度让全球金融市场头疼的事件如果继续恶化下去，看来欧洲的经济前景似乎也不是那么乐观。如果真的是这样，欧央行的无限制购买欧债计划即将展开。美国已经实行了量化宽松的货币政策，日本则将宽松的货币政策加大筹码，如果这个时候欧洲也卷入进来，全球的流动性将会进一步的泛滥；这个好像也回到了从前。

　　这些因素有回来的可能，这对于全球股市来说无疑是不好的，当然对于我国股市来说也是不好的。但我们也必须承认，现在的房地产商普遍有钱，不像2011年；银行的资本金要求也有所下调；美国经济和欧洲经济的确出现了回升，虽然出现了不确定性因素。那么，作为投资者，我们只需要关注的就是这些因素是否会放大，全球金融市场的反应如何？对于后市，左岸整体是看多的，但对于短期市场是谨慎的；后市重点关注在煤炭和有色上。