强势震荡迎“收官” 红包行情值得期待

　　虽然周末消息面“风平浪静”，但本周市场将迎来先打2012年“收官战”，休市三日后再打2013年“开门战”的少有现象仍令投资者“牵肠挂 肚”。那么，市场在2012年“收官战”里将交出怎样的“答卷”？2013年“开门战”又会出现怎样的情景？对此，接受《金融投资报》记者采访的有关人士 发表了自己的看法。

　　经济呈现“弱周期复苏”现象

　　光大证券(行情 股吧 买卖点)策略分析师曾宪钊认为，11月份工业企业利润同比增长幅度大幅上升至22.8%，而且环比也上升了2.6个百分点，表明经济开始出现企稳回升的势头。

　　曾宪钊表示，从投资方面看，1月份会上一些高铁、水利等项目，但大量上马项目的时间可能在“两会”召开之后，将拉动相关产品需求的增加。2013年全年投资会增加。

　　从消费方面看，元旦、春节在即，一年一度的消费旺季来临，相信1月份消费行业的业绩会有一个大的增长。但从2013年全年来看，与2012年比较只能是“稳中略增”的概念。

　　从出口方面看，每年的1月份都是出口的淡季，再加上由于美欧经济复苏缓慢，外需下降，人民币升值压力存在，1月份的出口不会有大的增长，2013年全年出口与2012年比较也只能是“稳中略增”。

　 　东北证券(行情 股吧 买卖点)策 略分析师沈正阳说，虽然11月份工业企业的利润出现了大幅回升的现象，这好于市场的预期，但经济复苏是一个缓慢而又复杂的过程，也时常会有反复。“我们对 目前的经济回暖现象的判断更倾向于‘弱周期复苏’。在时间段上的表现为，由于2012年上半年的经济处于下滑阶段，因此，2013年上半年同比增幅将是一 个上升的运行轨迹。但2013年全年经济增长幅度不会比2012年高出多少。”

　　资金面迎来宽松“时间窗口”

　 　沈正阳说，从目前影响资金面的因素来看，新股发行还会停止一段时间，再加上管理层实施诸如要求已经在排队等待IPO的800多家企业通过到场外市场挂 牌，到香港H股上市，放宽私募股权投资IPO公司等政策，同时将允许这些公司发行公司债等渠道分流融资，这将在一定程度上缓解二级市场的资金压力。

　　“本周在资金面上将面临着这样一个‘时间窗口’”，沈正阳说，年关一过，投资机构的资金又将回到市场，特别是在目前市场人气上升，行情趋好的情况下，更会吸引场外资金入市。

　　曾宪钊也认为，上述这些新的政策对减轻市场资金面的压力是有好处的，进而有助于此轮反弹性行情的延续。

　　“估计在明年春节前新股发行还不能重启，据我们了解到的情况来看，还有可能推出新股发行的认股权证，这有利于春节前行情的稳步上升。”曾宪钊告诉记者。

　 　对于来自银行方面的资金对市场的影响，曾宪钊估计，2013年新增贷款将不会低于2012年8万亿的计划，而商业银行也会像往年一样，在年初时金大量放 贷达到早收利息的目的。“虽然这些资金是进入实体经济的，但全社会的资金面会宽松起来，这对股市资金面仍然有正面影响。”

　　特殊交易时段或令市场震荡

　　在谈到影响A股市场2013年“开门战”的因素时曾宪钊认为，不必过多考虑来自国际方面的因素：一是因为假期不长；二是因为全球不少国家或地区的股市也在元旦期间休市，三是因为在这么短暂的时间内国内外发生特别重大的突发性事件的概率毕竟很低。

　 　曾宪钊说，本周是一个特殊交易时段，在一周的时间内只有两个交易日，而且交易的次日均为休市日，因此，估计那些只做短线，特别是“今天买来明天卖”的超 短线操作者，在一般情况下不会操作。相反，因前期急速上涨而产生的获利筹码需要消化，因此，本周市场将出现强势震荡的现象。

　　曾宪钊认为，目前市场机会在于与电子信息、智慧城市等热点题材引发的板块及其个股，涉及到的个股并不少，需要进行深度挖掘。

　　沈正阳说，目前的市场处于“中级反弹行情第一阶段后半期”，反弹行情没有结束，不少个股还处于估值修复阶段，非金融股的总体估值在21倍左右，从短期来看，其估值水平可以达到22倍左右，即还有5%左右的反弹空间。操作上，主要以布局为主，不追涨。

　 　沈正阳建议关注以下两条主线的投资机会：一是处于中下游环节的周期类行业，如大金融、电气设备、汽车、家电等。特别是汽车、家电“去库存”时间较早，营 业收入已触底回升，基本面迎来转机，近期表现均强于市场；二是围绕年报行情展开的机会，主要是业绩预增和有高送转题材的个股。