本轮反弹就此终结？

　　周二A股市场大幅下挫，上证指数再失2800点整数关。本轮反弹就此止步？周三公布的经济数据对股市有何影响？本期《投资有理》栏目特邀西南证券（600369）首席策略分析师张刚和知名经济学家董力为共同研判后市。

　　张刚（西南证券首席策略分析师）：周二的下跌无关紧要，主要是外因所导致的，本周之内就会再度启动，把长阴收复。A股再次反弹将会有半年报行情，因为最近几年来在公布上市公司财务报告的时候，都有一波升势。反弹行情运行时间到8月初结束。高点在2900点，主要是因为银行股走势不佳对股市拖累。

　　不过，投资者也应该清醒地认识到外盘危险。最近几年的几次外盘波动都对A股形成了非常大的影响，比如说2010年希腊第一次爆发欧债危机。对于意大利的债务问题，因为本周末欧盟要公布成员国的银行压力测试结果，一切的利空因素在本周将会得以消除。

　　流动性方面，银行由于监管方面的需要，尽管不缺钱但是不能轻易放贷。此外，在清查融资平台的过程中，要确保贷款的发放趋于稳健。央行公布的数据有助于市场信心的恢复，因为本身在公开市场操作过程中，包括上周在内，已经连续八周净投放。尽管上调利率，但是连续净投放资金已经表明政策趋于转向。

　　董力为（知名经济学家）：资金的短缺是一个定论，是一个结构性短缺。首先是银行，结构性来讲，现在银行可以看到一些数据，银行不缺钱，现在的存贷差都可能是名列世界前茅。另外，真正资金短缺还是雪上加霜的企业，比如中小企业本来就缺钱，现在银行更不愿意贷给他们。现在有一些措施，有一些优惠条件等。但这些方面的一些措施，现在没到位。

　　宏观经济数据对股市的影响是多方面的，只是外部经济环境，使得市场应该有一定的调整。因为股市的影响因素很多，现在的因素估计还不是最大的。

　　（山东卫视《投资有理》栏目组整理）