低位放量现中阳 多头吹响反弹号角？

　　分析人士认为，目前恐慌情绪蔓延的市场格局和持续向下破位的技术特征与2002年四季度相类似，从这个角度来看，技术上持续超跌和弱势反而可能在酝酿一次大反弹机会

　　两利好推大盘探底回升

　　主持人：沪深两市周二先跌后涨，两市股指早盘双双创出近4年来新低，但午后在钢铁、券商、汽车、军工等板块带领下股指大幅拉升，沪指翻红并成功收复5日均线，且成交量也较上个交易日放大。那么，是什么原因导致股指探底回升呢？

　　巨丰投资：A股市场连续下跌，股指屡创近期新低，行业板块整体回落，市场热点难以持续。汇丰银行昨日公布，11月份汇丰中国制造业PMI的最终数值是50.5，略高于初值50.4，13个月来首次回到50以上（10月是49.5）。连续3个回升的态势也与官方PMI走势一致，后者11月份录得7个月新高50.6。该数值的回升得益于新增订单的回暖与生产活动的扩张。汇丰预计随着宽松措施的效力持续释放，内地经济四季度的增速有望达到8%左右。数据进一步显示，产出指数4个月来首次回到50以上，并创下13个月新高51.3。数据显示中国经济首次出现回暖迹象，这对当日市场反弹起到有力支撑。尾盘快速拉升，让投资者看到久违的曙光。券商、保险、汽车等超跌板块率先启动，开启反弹引擎，央行逆回购再放利好支撑市场短期反弹，市场迎来两利好，市场或将迎来短期反弹。

　　中原证券：市场有报道称，来自新兴市场投资基金研究有限公司（EPFR）的统计显示，11月最后一周，其跟踪的包括QFII在内的离岸中国股票基金连续第12周吸引资金净流入，过去三个月的累计净流入量超过40 亿美元。周期行业再次成为短线资金追逐的目标，券商信托、保险、电子信息、水泥建材以及工程机械等行业均有资金快速流入。但考虑到临近年底，资金面压力仍抑制市场情绪，周二的反弹更大程度是属于超跌后的技术性反弹。预计在缺乏实质性的利好政策支持，以及资金面短期难以宽松的背景下，短期大盘仍以震荡筑底为主，期间出现的超跌反弹不能改变股指继续探底的趋势。

　　2000点或成为阻力位

　　主持人：昨日，A股市场低开高走，盘中创出本轮下跌行情的新低1949点，随后大盘震荡上攻，最终以一根小阳线报收。如何看待市场的这种走势？

　　东吴证券（601555）：技术面上，首先从MACD上看，MACD的绿柱状相比前一个交易日出现了明显的缩小，说明从指标上看空方已到强弩之末，反弹有望持续。接着从BOLL看，大盘已经接近BOLL线的下轨附近，预示下方支撑力量较强。最后从成交量上，大盘最近的成交量持续缩量，说明大盘下跌的动能已经衰竭。因此综合技术面判断，目前最重要的是不要绝望，多方有望卷土重来，反弹将持续。

　　中原证券：考虑到临近年底，资金面压力仍抑制市场情绪，周二的反弹更大程度是属于超跌后的技术性反弹。预计在缺乏实质性的利好政策支持，以及资金面短期难以宽松的背景下，短期大盘仍以震荡筑底为主，期间出现的超跌反弹不能改变股指继续探底的趋势。在市场没有出现显著的底部信号之前，建议投资者多看少动，对于近期开始逐步走强的部分周期行业可谨慎关注。

　　广发证券（000776）：对于昨日大盘，似乎很像前日提及的最后包容线。如果将下跌理解为最后包容线，则周三大盘应该继续放量上涨，如果做不到放量上涨，仍是维持小量，则大盘还将反复。机会则来自于个股反弹。从分时指标观察，周三大盘有望出现继续反弹。但在没有看到成交水平放大之前，操作依然不宜冒进。

　　申银万国：周二两市触底反弹，券商、航天航空板块涨幅最大，三沙、低热等多个热点纷呈，而涨幅榜前列依然有不少低价股的身影。包括今天公布的汇丰PMI在内，一系列数据都显示出经济回暖趋势，而投资者信心缺失的背后是市场供求关系失衡的深层次问题。反弹行情能走多远须看量能配合情况及热点的持续性。

　　招商证券（600999）：昨日指数在券商、军工、机械、白酒等板块上涨的带动下出现技术性反弹，量能略有放大但仍不足；券商、白酒等个股由于前期大幅杀跌存在修复性上涨的要求，对以上板块投资者可逢高了结以防震荡。若要形成持续性反弹，两市必须合计1000亿以上成交量并需持续放量，近期反弹行情屡屡产生说明目前位置对场外资金具备一定吸引力，而中级底部的构筑预计以“双底”结构可能性较大，若无特殊政策消息面配合，上证指数2000点附近或成为短期技术阻力位。

　　寒冬中寻机会

　　主持人：从周二盘中热点来看，电信、保险、券商以及LFD等板块涨幅居前，下跌板块中农林牧渔成为下跌先锋，其他跌幅居前的板块还有黄金板块，权重板块中银行板块较强，地产板块先抑后扬，酿酒板块则出现分化走势。板块轮动明显，那么，后市如何操作？

　　长江证券（000783）：12月存在美国“财政悬崖”的风险，另外创业板解禁担忧尚未解除，在12月本身采用激进策略博取明显正收益的可能较小，但是11、12月库存的继续去化，给价格和盈利的可能改善带来了逻辑支撑。因此，建议12月中下旬开始寻找买点。行业配置上，看好银行、电子、电力及公用事业。

　　东吴证券：操作上建议稳健型投资者仍需耐心等待上升趋势性行情的到来，激进型的投资者在控制证券仓位的前提下，可逢低适当布局有政策刺激的城镇化概念股。

　　招商证券：券商、煤炭、机械等板块反弹一定程度上激活了市场人气，除关注地产、基建等城镇化主题外，对于产生超跌反弹的白酒、券商可及时高抛，而关注尚未产生有力度反弹的电子科技、生物医药板块的可操作性机会。

　　国泰君安：维持证券行业“增持”评级。金融创新持续有序推进中，证券业中长期向好依旧。券商板块调整之后，大型券商安全边际已高，建议左侧交易者择机买入。股票推荐大券商创新架构完备、切实受益于金改，且已极具估值吸引力，持续推荐中信证券（600030）、海通证券（600837）、光大证券（601788）和广发证券等大券商。

　　平安证券：关注低弹性和高确定性的中小公司。基于对中小公司的相对谨慎判断，组合继续偏向低弹性和高确定性的公司。结合自上而下的主题梳理和自下而上的公司跟踪，本月组合调入业绩增长确定性较高的利德曼（300289）和桑德环境（000826），继续推荐机器人（300024）、龙泉股份（002671）、华测检测（300012）。